4月9日，他與中國外交部官員會談，又見證了澤西金融服務(wù)委員會與中國證監(jiān)會簽署合作備忘錄，這為澤西島注冊基金參與QFII和QDII項目提供了先決條件。次日，他來到上海打算考察自貿(mào)區(qū)，他透露，澤西島正打算在上海設(shè)立辦事處。
作為全球主要離岸金融中心之一的最高行政長官，戈斯特還拜訪了中國多家銀行與金融機(jī)構(gòu)，尋找彼此合作的可行性。戈斯特接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時坦言，自己還要做很多“功課”。
戈斯特透露，不出意外，今年底澤西島一家注冊基金有望獲得QFII資格，他也希望推動當(dāng)?shù)鼗鸨M快獲批QDII資格，讓中國高凈值人群通過這個通道在澤西島投資。
截至去年底，澤西島注冊金融機(jī)構(gòu)的存款達(dá)到1399億英鎊，但遠(yuǎn)東地區(qū)的資金占比僅有4%。
離岸信托基金化正流行
《21世紀(jì)》：眾多中國高凈值人群已在澤西島、開曼群島、維爾京群島等“離岸金融中心”設(shè)立離岸信托架構(gòu)用于財富傳承。你覺得相比之下，澤西島有哪些優(yōu)勢？
戈斯特：中國高凈值人群無論到哪里注冊設(shè)立離岸信托產(chǎn)品，都會面臨復(fù)雜的稅收問題，比如資本轉(zhuǎn)移稅、預(yù)提稅與增值稅等，不同島嶼稅收制度不同。
澤西島的一項比較優(yōu)勢，是長期保持“稅收中性”制度。只要全球高凈值人群在澤西島注冊發(fā)起基金或離岸信托品種，其所有資產(chǎn)、資本都不需要繳付任何稅費。
《21世紀(jì)》：截至去年底，澤西島有192家掛牌信托公司從事私人財富管理。你覺得中國高凈值人群要在澤西島設(shè)立離岸信托架構(gòu)，是選擇離岸信托產(chǎn)品，還是發(fā)起離岸信托公司更合適？
戈斯特：以前，很多歐美富豪在澤西島會設(shè)立離岸信托公司，但這已滿足不了多元化財富管理需求。
最近出現(xiàn)一種新趨勢，就是離岸信托架構(gòu)的基金化，即借鑒基金的運(yùn)作模式設(shè)立離岸信托架構(gòu)傳承財富，聘請一位專業(yè)金融投資人才擔(dān)任基金經(jīng)理負(fù)責(zé)離岸信托資產(chǎn)的保值增值，甚至幫助富二代們更好地管理財富。
這種做法的一個好處是，當(dāng)全球金融市場突發(fā)性系統(tǒng)性風(fēng)險時，基金經(jīng)理有主動管理能力，能最大限度保全資產(chǎn)安全。
雙稅務(wù)、雙法律顧問
《21世紀(jì)》：國內(nèi)咨詢機(jī)構(gòu)提供的離岸信托服務(wù)參差不齊，如果國內(nèi)高凈值群體所認(rèn)購的離岸信托產(chǎn)品在存續(xù)期出現(xiàn)法律問題，澤西島將如何確保這只產(chǎn)品的合規(guī)運(yùn)營？
戈斯特：首先，每個在澤西島設(shè)立離岸信托品種的出資人，都必須證明資產(chǎn)來源合法合規(guī)；其次，澤西島金融監(jiān)管部門會不定期現(xiàn)場審查掛牌信托公司的運(yùn)營狀況，防止他們出售一些“存在法律風(fēng)險”的離岸信托品種。
當(dāng)投資者的離岸信托產(chǎn)品出現(xiàn)法律問題，首先他要明確這是離岸信托提供方的責(zé)任，還是自身問題。若是前者的責(zé)任，他需要盡快更換離岸信托提供方；若是自身問題，則要重新評估自己設(shè)立離岸信托的每個步驟是否合規(guī)合法。
若某個離岸信托被發(fā)現(xiàn)存在法律問題而使該離岸金融中心聲譽(yù)受損，這對在此設(shè)立離岸信托的其他投資者也會產(chǎn)生一定影響。比如，相關(guān)監(jiān)管部門會從嚴(yán)調(diào)查你的離岸信托架構(gòu)是否合規(guī)，資金來源是否合法、是否存漏稅等。
《21世紀(jì)》：中國高凈值人群該如何自我保障離岸信托架構(gòu)的合法權(quán)益，你有何建議？
戈斯特：我個人覺得，中國高凈值人群在海外設(shè)立離岸信托時，應(yīng)該先聘請兩個稅務(wù)顧問，一個專門負(fù)責(zé)自己國內(nèi)資產(chǎn)的稅收問題，另一個則處理離岸信托所在地的稅務(wù)，這樣能確保自己的所有資產(chǎn)財富來源都是“完稅”與“合法”的。
其次，還建議配備兩個法律顧問，分別向自己提供中國與離岸信托所在地的相關(guān)法律建議，一旦投資者掌握相關(guān)的稅收和法律的建議，就能更清楚了解如何處理在海外管轄地設(shè)立投資實體/結(jié)構(gòu)所遇到的法律和稅收問題。
但我聽說，中國某些高凈值人群將兩地稅務(wù)與法律建議，都委托給一家咨詢機(jī)構(gòu)操作。（完）
離岸信托（Offshore trust）是指在海外離岸屬地成立的信托，在操作上與一般信托類似，它是一個具法律效力的安排，使一名人士（“委托人”）合法地把資產(chǎn)的法定權(quán)利轉(zhuǎn)讓給 另一名人士（“受托人”），但該資產(chǎn)的實益權(quán)利并不屬于受托人，而是屬于其他人士（“受益人”，可包括委托人本人）。因為特定的屬地對信托的定義或法條有 相對寬松或特別的政策，使受益人的利益能夠得到更多的保護(hù)。
參考：http://www.lxbsy.com/topic/Offshore_trust
]]>計劃不夠周密
雖然從1120萬港元的投資性凈資產(chǎn)中拿出215萬港元，對周先生來說是小菜一碟，但他希望能通過調(diào)整現(xiàn)有投資組合，用最小的代價為兒女備好兩份“禮物”，同時兼顧自己和太太13年后的退休生活。于是在朋友推薦下，他咨詢了香港嘉德理財公司的一位私人理財顧問。
女兒明年就要出嫁了，周先生打算資助購屋首期款約80萬港元。兒子今年剛考上大學(xué)，四年的學(xué)費(約15萬港元)連生活費(約40萬港元)約55萬港元；國外留學(xué)是必不可少的，兩年的學(xué)費(約30萬港元)連生活費(約50萬港元)要80萬港元。
這樣在未來六年內(nèi)，周先生需要為一對兒女準(zhǔn)備215萬港元。周先生現(xiàn)有450萬港元存款和580萬港元房屋貸款，是用存款還了大部分房貸，節(jié)省下房貸按揭利息(2.4%)，然后用月薪8萬港元慢慢積累子女的費用；還是不還房貸，將存款用于其他投資，獲得資本增值，到期用于兒女費用。周先生猶豫不決。
在為兒女需求作財務(wù)規(guī)劃的同時，周先生也想到了自己和太太的退休生活。周先生擁有二套自住房和三套出租房，三套出租房產(chǎn)的租金達(dá)到了每月5.4萬港元，支付退休后每月開支和旅游費用5萬港元后，還略有盈余。周先生計劃退休后只留一套房自住，這樣又可以增加一處房產(chǎn)租金收入。
按照周先生自己設(shè)計的個人理財規(guī)劃，一個無憂的退休生活和慈父愿望的實現(xiàn)應(yīng)該沒有問題。但嘉德理財?shù)睦碡攷熥屑?xì)分析了周先生的財務(wù)狀況后，指出他的理財規(guī)劃絕非無懈可擊。
首先，最近十多年來，香港物業(yè)和股票市場大幅縮水，前幾年購入的高價物業(yè)目前大多縮水了三分之一。一旦房產(chǎn)急需變現(xiàn)，就會馬上遭遇資產(chǎn)損失。
其次，股票和房產(chǎn)投資比重過大，占整個資產(chǎn)的77.2%，風(fēng)險較大，尤其不適合周先生這樣有較大兒女養(yǎng)育負(fù)擔(dān)和即將到來的退休壓力的中老年人。
合理避稅
周先生需要調(diào)整資產(chǎn)以獲得更安全的資產(chǎn)增值。
嘉德理財師的第一個建議就是合理規(guī)避稅收。和內(nèi)地不同，香港有著名目繁多的稅種，和個人資產(chǎn)相關(guān)的稅就有遺產(chǎn)稅、房產(chǎn)交易增值稅、股息稅，其中遺產(chǎn)稅高達(dá)15%。以周先生目前的資產(chǎn)，過世時就要扣掉300萬港元的稅收。愛子心切的周先生自然希望能為子女留下更多的財產(chǎn)。
目前合理規(guī)避稅收的辦法就是資產(chǎn)離岸信托，它獨立于所有其他資產(chǎn)，不受任何因素——如破產(chǎn)清償，遺產(chǎn)分割等影響，也就是說可以免征遺產(chǎn)稅。一般在香港通過理財公司投資環(huán)球基金組合就可以實現(xiàn)離岸信托。
當(dāng)然理財師并不是想讓周先生將房產(chǎn)全部變現(xiàn)轉(zhuǎn)做金融投資。因為房產(chǎn)縮水三分之一并不是一個好的退出點，同時房產(chǎn)還可以在退休后帶來穩(wěn)定的租金收入，只是周先生的房產(chǎn)比重過大，因此建議不將銀行存款償還貸款，而是去做環(huán)球基金投資，以減少房產(chǎn)比重、風(fēng)險和將來的遺產(chǎn)稅收。而且目前香港樓宇按揭利率僅比同期銀行存款利率高少許，如悉數(shù)還款，便喪失投資環(huán)球股票市場回報的機(jī)會成本。再則周先生也可用將來公司發(fā)放的退休金來還貸。退休后，周先生也應(yīng)該尋找好的時機(jī)，退出部分房地產(chǎn)市場，以減少遺產(chǎn)稅。
全球投資
具體而言，現(xiàn)有的450萬港元定期存款，周先生可先將80萬港元購買環(huán)球均衡增長基金，此基金主要投資于環(huán)球股票及債券，年回報率約14%，一年后贖回套現(xiàn)，作為女兒購屋首期之用。教育資金重在保本，最好預(yù)留135萬港元給兒子讀書。在減除留作兒女所需金額后，周先生現(xiàn)可動用的現(xiàn)金約為235萬港元，其中150萬港元用作投資，余下的85萬港元則可放進(jìn)銀行以備不時之需。
投資環(huán)球基金不單單是為了規(guī)避稅收，也為了獲得更加穩(wěn)定的高收益。在理財師看來，最佳的投資組合是把一部分資金投資于全球范圍內(nèi)表現(xiàn)穩(wěn)定的優(yōu)秀基金，來獲取長期的資產(chǎn)增值和收益，而另一部分則在國內(nèi)尋求快速增長的機(jī)會。
如果缺乏全球性投資眼光，則可以委托理財公司給出的環(huán)球基金投資組合。這種組合不只是投資在一個地區(qū)、一個國家，也不單單投資在一個行業(yè)或一個投資品種上，因此很好的規(guī)避了風(fēng)險。而且通過環(huán)球基金，可以間接進(jìn)入國際性市場，分享全球經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益。最大的優(yōu)勢還在于專業(yè)理財，節(jié)省了時間成本。周先生本身作為貿(mào)易公司的高級總裁，時間成本的代價是巨大的。
理財師最后就150萬港元給出了這樣的投資組合：10%資金投資期貨對沖基金、30%投資亞洲債券、20%投資醫(yī)療保健市場基金、20%投資高息股票基金，另外20%投資互惠基金。該投資組合的預(yù)期年收益率9%~13%。在香港及境外，基金普遍用于長線投資而非短線操作，周先生13年后退休，所以以13年回報計算復(fù)利,收益相當(dāng)可觀。
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