9月4日和記者交流號(hào)碼心得時(shí)，Hiren正在準(zhǔn)備兩天后啟程的一次重要旅行，參加一個(gè)澤西島(Jersey)州政府組織的赴中國(guó)代表團(tuán)。代表團(tuán)由9名身份不一般的成員組成。

這些客人來(lái)自一個(gè)隱秘的首富之島。很少中國(guó)人知道，澤西島的人均國(guó)民總收入富甲全球。這個(gè)明年將把稅率降到0%的彈丸小島，集中了48家全球排名前500位的銀行。

現(xiàn)在，想富上加富的澤西人把目光盯住了中國(guó)。他們希望幫中國(guó)企業(yè)海外上市、并購(gòu)、融資，并為中國(guó)的有錢(qián)人提供私人銀行服務(wù)。

Hiren作為島上VerrasLaw律所的合伙人參與此次中國(guó)行。這個(gè)看起來(lái)對(duì)中國(guó)相當(dāng)了解的英國(guó)律師，參與過(guò)多家中國(guó)公司的海外上市操作。因?yàn)樵谙愀鄞^(guò)多年，Hiren說(shuō)他的粵語(yǔ)“可以講得和香港人一樣好”。

隱秘的首富之島

介紹記者認(rèn)識(shí)律師Hiren的是Tim Nash，他也是這個(gè)赴華代表團(tuán)的成員之一。

Tim是土生土長(zhǎng)的澤西人，現(xiàn)在的身份是澤西島政府中國(guó)顧問(wèn)。

8月19日初識(shí)Tim時(shí)，他很熱心地在聊天中跟我介紹澤西“三大寶”，奶牛、土豆、運(yùn)動(dòng)衫。但顯然，這個(gè)島上如今更為重要的特產(chǎn)是金融業(yè)人士。

陽(yáng)光燦爛的澤西島位于英國(guó)南方靠近法國(guó)的海域，是英吉利海峽群島五島之一。

一個(gè)曾在那里生活過(guò)一段時(shí)間的島外客說(shuō)，在澤西的街上，西裝革履穿戴整齊的行人，十之八九來(lái)自金融界。

一點(diǎn)都不夸張。在這個(gè)方圓45平方英里、只有8.93萬(wàn)人口的小島上，按照澤西島官方最新統(tǒng)計(jì)，從事銀行、信托與基金管理、財(cái)務(wù)和法律事務(wù)的金融服務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)人士就有1.26萬(wàn)之多，占到當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)人口的1/4。金融業(yè)給當(dāng)?shù)氐亩愂肇暙I(xiàn)份額達(dá)到66%。

說(shuō)起來(lái)，美國(guó)的新澤西州，就曾是當(dāng)年英國(guó)國(guó)王作為禮物送給該島的一片土地。如今，澤西人依然闊綽。以人均國(guó)民總收入計(jì)，澤西島居民目前以3萬(wàn)4425英鎊富甲全球。

次按危機(jī)波及全球之際，澤西島的金融事業(yè)卻毫發(fā)無(wú)損。

“沒(méi)有什么影響，”Tim說(shuō)，“單澤西島管理下的基金資產(chǎn)凈值在去年就增長(zhǎng)了37%，達(dá)到2461億英鎊。”同期，銀行存款總額也高達(dá)2123億英鎊。15年里，該島的離岸控股額攀升5倍。

盡管傳統(tǒng)的離岸司法管轄區(qū)的地位一直在衰退，但自2007年以來(lái)，澤西島在全球金融中心指數(shù)評(píng)比中卻攀升了7位。在今年3月全球金融中心新一輪評(píng)級(jí)中，澤西島排名第17，不單超過(guò)開(kāi)曼群島、維京群島和百慕大等同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也超過(guò)很多傳統(tǒng)的全球金融中心。

次按風(fēng)暴中的避險(xiǎn)港

“是不是那些次貸危機(jī)的始作俑者，早都把錢(qián)轉(zhuǎn)移到澤西避險(xiǎn)去了？”記者問(wèn)。

“噢，也許吧。”Tim笑答。

9月4日倫敦金融城的一個(gè)晚宴上，勞埃德公司主席Peter Levene抱怨保險(xiǎn)市場(chǎng)正受到前所未有的威脅，低稅率區(qū)域、尤其是離岸金融中心的稅務(wù)制度正吸引越來(lái)越多公司將稅務(wù)基地搬到海外。他游說(shuō)政府應(yīng)該將28%的公司稅至少休稅兩年。

在距倫敦只有30分鐘飛行距離的小島澤西，企業(yè)不但可以免繳公司稅，到2009年，稅率還將進(jìn)一步降到0%，而且免繳任何代扣所得稅。

澤西島的行政長(zhǎng)官由英國(guó)王室委派，但真正的立法權(quán)力機(jī)構(gòu)是由當(dāng)?shù)?3名選舉代表組成的澤西島州政府。按照澤西島的一份官方文書(shū)所述，盡管澤西島的法律以英國(guó)法律和全球金融標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，但作為一個(gè)僅有不到9萬(wàn)居民的獨(dú)立司法管轄區(qū)，法規(guī)變革可在“極短時(shí)間”內(nèi)完成，以滿足客戶快速變化要求。

《富比世雜志》今年稍早的報(bào)道說(shuō)，為吸引更多對(duì)沖基金入駐，澤西島打算推行更寬松的稅收制度和投資監(jiān)管制度。約有3.3萬(wàn)家投融資機(jī)構(gòu)受其吸引競(jìng)相上島，對(duì)沖基金尤其贊賞澤西島施行的彈性的、不干預(yù)的管理制度。對(duì)沖基金往往選擇低稅率區(qū)域開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)。總部在倫敦的國(guó)際金融服務(wù)研究公司曾統(tǒng)計(jì)，截至2004年底，高達(dá)2/3的全球避險(xiǎn)基金資產(chǎn)，在名義上隸屬其海外分支機(jī)構(gòu)。

隨著近年業(yè)務(wù)需求迅猛增長(zhǎng)，各大銀行、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所紛紛在離岸區(qū)設(shè)立子公司，向客戶提供私人銀行業(yè)務(wù)、管理和信托服務(wù)。作為眾所周知的避稅天堂，全球貿(mào)易量的一半都通過(guò)各種離岸金融中心交易。從某種程度而言，遠(yuǎn)離繁華都市的離岸金融中心，才是這個(gè)世界真正的全球金融中心。

現(xiàn)在這個(gè)彈丸小島上，就有48家全球排名前500位的銀行，187家信托公司和1311家投資基金。在澤西島的英國(guó)主板上市公司名單中，巴克萊、黑石等名字都赫然在列。

踏上中國(guó)財(cái)路

富裕之后的澤西人想富上加富，中國(guó)成了重要目標(biāo)。Tim是實(shí)施這項(xiàng)中國(guó)計(jì)劃的排頭兵。

作為中國(guó)顧問(wèn)，Tim給自己起了一個(gè)中文名字——師中平。

現(xiàn)在，他很快就要有個(gè)新的身份——澤西島駐中國(guó)辦事處首席代表。這是澤西島在海外設(shè)的第一個(gè)分支機(jī)構(gòu)。不過(guò)，辦事處設(shè)在哪個(gè)城市尚未確定，代表團(tuán)此行任務(wù)之一就是考察選址。

澤西島代表團(tuán)此前已有過(guò)三次中國(guó)行，不過(guò)都是去香港和上海。據(jù)Tim透露，這回，他們將首次到訪北京，拜訪中央政府部門(mén)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所及行業(yè)協(xié)會(huì)，尋求更多的合作——比如說(shuō)，在澤西注冊(cè)的公司，能夠在香港和上海證交所上市交易。

九人代表團(tuán)以Martin de Forest-Brown為首，此人主管島上國(guó)際金融事務(wù)。金融業(yè)作為澤西的核心行業(yè)，主管金融的部長(zhǎng)也成為首席部長(zhǎng)。

代表團(tuán)成員還包括澤西島監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融服務(wù)委員會(huì)總干事John Harris，澤西金融有限公司技術(shù)總監(jiān)Robert Kirkby，以及4家知名離岸法律或信托機(jī)構(gòu)的合伙人。

為了廣拓財(cái)路，澤西島在2001年成立了一家非營(yíng)利機(jī)構(gòu)“澤西金融股份有限公司”。澤西島經(jīng)濟(jì)發(fā)展署代表政府在其中占股2/3，提供相應(yīng)的公司經(jīng)費(fèi)預(yù)算，剩下1/3股份則把島上170個(gè)主要金融服務(wù)機(jī)構(gòu)從銀行到律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所全部拉進(jìn)來(lái)，收取會(huì)費(fèi)，然后由澤西金融代表整個(gè)澤西島金融業(yè)出面找客戶，找到后回來(lái)在會(huì)員公司中分羹，由他們分別提供所有融資業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的全套一條龍服務(wù)。

在澤西金融股份有限公司的戰(zhàn)略地形圖上，兩大區(qū)域目標(biāo)客戶被鎖定為重點(diǎn)，一是東亞的中國(guó)、印度公司，主要是做海外IPO；一是中東的主權(quán)財(cái)富基金，主要做大宗投資，如購(gòu)買(mǎi)港口之類(lèi)。

2004年，當(dāng)中東公司開(kāi)始在歐洲巡獵收購(gòu)目標(biāo)，中國(guó)公司開(kāi)始注意到倫敦股票市場(chǎng)時(shí)，澤西島就捕獲到這些市場(chǎng)的“未來(lái)能量信號(hào)”。一番摸索后，澤西人的觸角甚至已伸到中國(guó)西部?jī)?nèi)陸的偏遠(yuǎn)地區(qū)。位于陜西蒲城的華西水泥公司就通過(guò)澤西島完成了倫敦創(chuàng)業(yè)板上市。

澤西島記錄下的第一個(gè)來(lái)自中國(guó)的企業(yè)，是在英國(guó)主板上市的廣東發(fā)展基金，早在1994年，后者就在澤西島注冊(cè)公司。

目前在倫敦上市的84家中國(guó)公司中，1/4都由澤西島協(xié)助完成IPO。也就是說(shuō)，它們都在澤西島注冊(cè)成立了公司，然后以澤西島公司的身份去倫敦上市。

稅收政策是澤西島的重要競(jìng)爭(zhēng)力，在島上成立的公司，免繳公司稅和資本所得稅。不過(guò)，按照Hiren的說(shuō)法，這并不是關(guān)鍵。在他羅列的中國(guó)公司與澤西島合作所能得到的七大好處中，有關(guān)稅收的一條被放在最后提及。

“是澤西島的公司在上市，而不是中國(guó)公司在上市，”Hiren說(shuō)，“因?yàn)閭惗氐耐顿Y者們不了解中國(guó)的規(guī)則，但他們對(duì)已經(jīng)在倫敦證券市場(chǎng)出現(xiàn)40年的‘JERSEY’會(huì)感到比較熟悉，更愿意通過(guò)‘JERSEY’來(lái)投資中國(guó)公司。”

正是Hiren當(dāng)年引入了第一家通過(guò)澤西島在倫敦創(chuàng)業(yè)板上市的中國(guó)公司——中國(guó)萬(wàn)德包裝機(jī)械有限公司。這是一個(gè)很小的上市公司，在澤西島擁有的200多億英鎊上市公司總市值中只占200萬(wàn)英鎊，但對(duì)澤西島卻意義非凡。

通過(guò)自己在香港的業(yè)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，Hiren被介紹給萬(wàn)德，隨著萬(wàn)德順利上市，澤西也踩出了一條通往中國(guó)市場(chǎng)的捷徑。

按照倫敦創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則，一家公司只要獲得那些擁有證交所頒發(fā)執(zhí)照的指定保薦人輔導(dǎo)并審核過(guò)關(guān)，即可順利登陸創(chuàng)業(yè)板。

不過(guò)，大多數(shù)中國(guó)公司的上市通道都沒(méi)想象中那么快，先要通過(guò)自己公司的會(huì)計(jì)師對(duì)公司賬戶進(jìn)行審計(jì)程序，然后等待通過(guò)政府相關(guān)部門(mén)審批。“這可能長(zhǎng)達(dá)一年，”Hiren經(jīng)驗(yàn)老到地評(píng)價(jià)說(shuō)，“關(guān)鍵要看公司在哪個(gè)省份，上海、天津就很好，其它的省份我不是很確定，還得看公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，高科技公司走這種程序肯定會(huì)很快。”

“澤西島就像兩種不同文化的黏合劑，”Hiren說(shuō)，“西方投資者不用去費(fèi)力了解中國(guó)的法律和政策，澤西的會(huì)計(jì)師和律師會(huì)向他們解釋如何操作；中國(guó)公司也高興在得到資金發(fā)展壯大之余，仍然可以按中國(guó)的規(guī)矩做事。”

過(guò)去3年里，有69家公司通過(guò)澤西島完成上市操作，其中16家是來(lái)自中國(guó)的公司。

除了IPO，Hiren也看好參與中國(guó)公司的海外并購(gòu)業(yè)務(wù)。“中國(guó)現(xiàn)在30%的海外投資集中于并購(gòu)，澤西島有成為中國(guó)對(duì)外投資歐洲的樞紐港的可能。”他說(shuō)。

不過(guò)，近期倫敦上市的中國(guó)公司佳爾華面臨退市，有業(yè)內(nèi)人士提醒指出，海外上市和并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)也不可忽視。