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贊同來(lái)自: 沈秋燁 、yui 、siwenhong 、kingsong
香港交易所上市決策
HKEx-LD84-1 (2009年12月)事宜:聯(lián)交所會(huì)否考慮接納英屬維爾京群島為符合《上市規(guī)則》第十九章的司法權(quán)區(qū)?
上市規(guī)則及其他參考資料:
1.《上市規(guī)則》第十九章;
2.《有關(guān)海外公司上市的聯(lián)合政策聲明》(《聯(lián)合政策聲明》);
上市決策:HKEx-LD65-1、HKEx-LD65-2、HKEx-LD65-3、HKEx-LD71-1及HKEx-LD80-1;及
指引信:HKEx-GL12-09。
議決:
聯(lián)交所決定接納英屬維爾京群島為符合《上市規(guī)則》第十九章的公司注冊(cè)成立司法權(quán)區(qū),但條件是在英屬維爾京群島注冊(cè)成立的申請(qǐng)人須修訂其組織文件,以解決股東保障事宜的差異,另外亦必須證明其與英屬維爾京群島有合理的關(guān)系。
日后英屬維爾京群島申請(qǐng)人可依循指引信HKEx-GL12-09所載的簡(jiǎn)化程序,毋須提交按《聯(lián)合政策聲明》作出的逐項(xiàng)詳細(xì)對(duì)照。
實(shí)況摘要
1.聯(lián)交所應(yīng)要求考慮可否接納英屬維爾京群島為符合《上市規(guī)則》第十九章的司法權(quán)區(qū)。
2.有關(guān)意見(jiàn)指:
a.英屬維爾京群島法例與開(kāi)曼群島法例相似,均是奉行以英國(guó)模式為基礎(chǔ)的普通法制度。英國(guó)的普通法及衡平法原則構(gòu)成英屬維爾京群島實(shí)體法的一部分。英屬維爾京群島法庭在詮釋該等原則時(shí),均會(huì)以英國(guó)的判決為參考指引;
b.在各主要證券交易所上市的英屬維爾京群島注冊(cè)成立公司超過(guò)60家,相關(guān)交易所包括紐約證券交易所、納斯達(dá)克、倫敦證券交易所的AIM市場(chǎng)、多倫多證券交易所及新加坡交易所;及
c.英屬維爾京群島金融服務(wù)監(jiān)察委員會(huì)是國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織《關(guān)於諮詢及合作以及分享信息的多邊諒解備忘錄》的正式簽署國(guó)。
3.根據(jù)指引信HKEx-GL12-09所載的簡(jiǎn)化程序,有關(guān)方面提供了一個(gè)對(duì)照表(見(jiàn)附件),列出《聯(lián)合政策聲明》所述的股東保障事宜如何可以在英屬維爾京群島商業(yè)公司法(BVI Business Companies Act)(英屬維爾京群島公司法)下處理,并與開(kāi)曼群島公司法相對(duì)照:
- 第一部分列出英屬維爾京群島公司法與開(kāi)曼群島公司法在股東保障事宜上的差導(dǎo),以及英屬維爾京群島申請(qǐng)人可以作出什么行動(dòng),以提供至少相當(dāng)於開(kāi)曼群島申請(qǐng)人提供的保障水平。
- 第二部分列出的保障事宜,是英屬維爾京群島公司法或開(kāi)曼群島公司法并無(wú)大致等同的條文,但英屬維爾京群島申請(qǐng)人可透過(guò)修訂其公司組織章程大綱及細(xì)則(組織章程)而加入大致相當(dāng)於開(kāi)曼群島申請(qǐng)人普遍采納的條文者。
- 第三部分列出的股東保障事宜,則是英屬維爾京群島公司法及開(kāi)曼群島公司法一般均有等同保障條文,故毋須采取行動(dòng)者。
考慮事宜
4.聯(lián)交所會(huì)否考慮接納英屬維爾京群島為符合《上市規(guī)則》第十九章的司法權(quán)區(qū)?
適用的上市規(guī)則或原則
5.《上市規(guī)則》第十九章載有適用於所有尋求在聯(lián)交所上市的海外公司的一般架構(gòu),其中第19.05(1)(b)條列明,當(dāng)審批海外發(fā)行人證券在聯(lián)交所作主要上市時(shí),聯(lián)交所可保留權(quán)利,決定是否確信海外發(fā)行人註冊(cè)成立的司法權(quán)區(qū)所提供的股東保障至少相當(dāng)於香港提供的保障水平。
6.如聯(lián)交所相信海外發(fā)行人注冊(cè)成立的司法權(quán)區(qū)不能為股東提供至少相當(dāng)於香港水平的保障,則聯(lián)交所仍可能會(huì)批準(zhǔn)海外發(fā)行人的證券上市,惟該海外發(fā)行人須按聯(lián)交所的規(guī)定修改其組織文件(見(jiàn)第19.05(1)條附注)。
7.《聯(lián)合政策聲明》透過(guò)列出股東保障事項(xiàng),將此過(guò)程正式化。
8.有關(guān)海外發(fā)行人註冊(cè)成立的司法權(quán)區(qū)的股東保障水平,上市決策HKEx-LD65-1、HKEx-LD65-2、HKEx-LD65-3、HKEx-LD71-1及HKEx-LD80-1均有闡釋。
9.指引信HKEx-GL12-09載有簡(jiǎn)化海外公司上市的程序,闡述有意申請(qǐng)人可顯示其所屬國(guó)司法權(quán)區(qū)的股東保障標(biāo)準(zhǔn)與任何被認(rèn)可或獲接納司法權(quán)區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)相近,而非直接以香港標(biāo)準(zhǔn)為基準(zhǔn)。
10.開(kāi)曼群島是符合《上市規(guī)則》的認(rèn)可司法權(quán)區(qū)之一。
分析與開(kāi)曼群島對(duì)照
11.聯(lián)交所注意到附表所示英屬維爾京群島申請(qǐng)人的組織章程修訂建議大致與開(kāi)曼群島申請(qǐng)人普遍採(cǎi)納的相若。
12.按表中就《聯(lián)合政策聲明》所指股東保障事宜而對(duì)英屬維爾京群島申請(qǐng)人組織章程所作的修訂建議,聯(lián)交所認(rèn)為,英屬維爾京群島申請(qǐng)人的股東所獲得的保障應(yīng)大致與開(kāi)曼群島申請(qǐng)人提供的保障水平相若。
13.聯(lián)交所并知道英屬維爾京群島與香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存有相當(dāng)程度的監(jiān)管合作。
14.若英屬維爾京群島公司法日后有任何重大變動(dòng),導(dǎo)致股東保障水平大幅變差,聯(lián)交所將施加額外條件又或重新考慮是否再接納來(lái)自英屬維爾京群島的申請(qǐng)。
與英屬維爾京群島的關(guān)系
15.日后考慮英屬維爾京群島申請(qǐng)時(shí),準(zhǔn)申請(qǐng)人須向聯(lián)交所證明其營(yíng)運(yùn)與英屬維爾京群島有合理的關(guān)系。
議決
16.聯(lián)交所決定接納英屬維爾京群島為海外司法權(quán)區(qū),但條件是:
a.英屬維爾京群島準(zhǔn)申請(qǐng)人必須修訂其組織文件,以處理在《聯(lián)合政策聲明》所述股東保障事宜方面的不同之處;
b.英屬維爾京群島準(zhǔn)申請(qǐng)人必須證明,其註冊(cè)成立地點(diǎn)與業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)所在地之間的合理關(guān)係;
c.保薦人必須確認(rèn),其已根據(jù)《主板規(guī)則》〈第21項(xiàng)應(yīng)用指引〉或《創(chuàng)業(yè)板規(guī)則》〈第二項(xiàng)應(yīng)用指引〉就所有重大股東保障范疇作盡職審查,并獨(dú)立地確信英屬維爾京群島的股東保障至少相當(dāng)於開(kāi)曼群島的水平;及
d.在英屬維爾京群島註冊(cè)成立的申請(qǐng)人必須提供法律意見(jiàn)及保薦人的確認(rèn),證明其組織文件并無(wú)載有任何條文以致妨礙其遵守《上市規(guī)則》,且當(dāng)中亦無(wú)任何內(nèi)容會(huì)免除其遵守《證券及期貨條例─權(quán)益披露》及香港《公司收購(gòu)、合併及股份購(gòu)回守則》的責(zé)任。
17.日后英屬維爾京群島申請(qǐng)人可依循指引信HKEx-GL12-09所載的簡(jiǎn)化程序,毋須提交按《聯(lián)合政策聲明》作出的逐項(xiàng)詳細(xì)對(duì)照。
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