“同一家公司申請(qǐng)，香港卡了大半年，新加坡都做成2筆了，1年期貸款利率只有2.8%。就連臺(tái)灣甚至韓國(guó)的審查都比香港要寬松許多。”程衛(wèi)（化名）的公司是福建一家具備真實(shí)貿(mào)易背景的企業(yè)，卻屢屢在香港申請(qǐng)內(nèi)保外貸碰壁。

　　程衛(wèi)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者抱怨說(shuō)，為了獲取低息內(nèi)保外貸，他走訪了包括交行、工行在內(nèi)的中資行香港分行，盡管手持完全真實(shí)的貿(mào)易合同，卻反復(fù)被信貸經(jīng)理盤(pán)問(wèn)資金用途，不僅借款金額要打9折，就連借款期限也只能最長(zhǎng)6個(gè)月，年利率動(dòng)輒3.5%。面對(duì)如此苛刻的條件，他果斷放棄香港，前往新加坡和臺(tái)灣申請(qǐng)，審批過(guò)程異常順利，不到半年已先后獲批3筆內(nèi)保外貸。

　　記者向多家在香港主要從事內(nèi)保外貸的中資行核實(shí)。一家中資行香港分行的負(fù)責(zé)人告訴記者，香港金管局不僅要求每個(gè)季度按企業(yè)類(lèi)別、資金用途單獨(dú)上報(bào)內(nèi)保外貸統(tǒng)計(jì)，還要求銀行嚴(yán)格把關(guān)第一借款人的還款能力，合規(guī)的要求比以往嚴(yán)格。

　　另有來(lái)自工銀國(guó)際的信貸經(jīng)理透露，出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，暫時(shí)只考慮6個(gè)月或期限更短的貿(mào)易融資；至于交行香港分行則對(duì)借款人的資金用途要求嚴(yán)格，寧可少放貸，也不允許疑似虛假貿(mào)易重現(xiàn)。

　　招商局金融集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡斌表示，對(duì)監(jiān)管來(lái)說(shuō)，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)已經(jīng)不是“洪水猛獸”了；在風(fēng)險(xiǎn)可控的背景下，預(yù)計(jì)香港本地銀行對(duì)涉及內(nèi)地的貿(mào)易融資貸款仍將保持雙位數(shù)字的增長(zhǎng)，銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面也漸趨成熟。

　　棄港投新

　　“我又不是套利，所有貿(mào)易合同均有真實(shí)的交易背景，但似乎香港的銀行總是半信半疑。”程衛(wèi)先后找到了工銀亞洲和交行香港分行申請(qǐng)內(nèi)保外貸。以往整個(gè)流程短至2個(gè)月的申請(qǐng)一拖就是半年。郁悶之余，他決定去其他人民幣離岸中心試試。

　　最近，程衛(wèi)在工行新加坡分行成功獲批了價(jià)值3億元的內(nèi)保外貸，1年期借款利息2.8%，算上利用外商直接投資（FDI）和地下錢(qián)莊回流國(guó)內(nèi)的成本，仍遠(yuǎn)低于工銀亞洲所開(kāi)出的6個(gè)月貸款利率。而這已經(jīng)是他半年來(lái)在新加坡和臺(tái)灣獲得的第三筆低息融資了；與此同時(shí)，他在香港銀行的申請(qǐng)仍遙遙無(wú)期。

　　事關(guān)香港金管局在4月曾下發(fā)指引要求各持牌銀行控制信貸過(guò)快增長(zhǎng)，由于香港銀行的貸款增量主要來(lái)自與內(nèi)地相關(guān)的貿(mào)易融資，指引被認(rèn)為是變相收緊香港對(duì)內(nèi)地企業(yè)的貸款門(mén)檻，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖。

　　前述香港分行負(fù)責(zé)人告訴記者，由于分行成立僅1年，內(nèi)保外貸作為核心對(duì)公業(yè)務(wù)仍處在高速增長(zhǎng)期，并沒(méi)有因?yàn)榻鸸芫值闹敢霈F(xiàn)放緩。但與過(guò)去相比，審核過(guò)程確實(shí)嚴(yán)格了不少。

　　他表示，以往境外放貸銀行對(duì)申請(qǐng)內(nèi)保外貸的資金用途審查并不嚴(yán)格，主要依靠?jī)?nèi)地?fù)?dān)保行的授信審查；而現(xiàn)在，金管局要求嚴(yán)查每一筆貸款的實(shí)際用途，除了核對(duì)出口單據(jù)，更要做好貸后管理，確保資金用于申報(bào)的用途，而沒(méi)有違規(guī)回流。

　　除了資金用途，審批的另一個(gè)變化是金管局要求境外行嚴(yán)格把關(guān)第一借款人（通常是實(shí)際借款人的離岸子公司）的財(cái)務(wù)狀況，確保子公司有足夠的現(xiàn)金流來(lái)覆蓋利息和償還本金。該負(fù)責(zé)人表示，以前的內(nèi)保外貸基本上只審查內(nèi)地借款主體的財(cái)務(wù)情況，現(xiàn)在的要求顯然更為嚴(yán)格，如果沒(méi)有真實(shí)的海外投資或貿(mào)易背景，子公司就很難通過(guò)境外行的審查。

　　程衛(wèi)透露，只要資料通過(guò)審核，新加坡和臺(tái)灣的銀行對(duì)借款用途并不會(huì)太多過(guò)問(wèn)，只要客戶(hù)承諾遵守中國(guó)的外債管理辦法，最快2個(gè)月內(nèi)就可以放款，且利率比香港更有競(jìng)爭(zhēng)力。他說(shuō)，香港市場(chǎng)已很難找到低于3%的內(nèi)保外貸，算上資本回流的成本，和直接在國(guó)內(nèi)融資相比已沒(méi)有太多優(yōu)勢(shì)。

　　內(nèi)保外貸方式“洗錢(qián)難”

　　上周，央視曝光央視所提供的“優(yōu)匯通”業(yè)務(wù)涉嫌幫助客戶(hù)洗錢(qián)并非法換匯。一時(shí)間，各種“先行先試”的跨境人民幣業(yè)務(wù)都受到了懷疑。

　　胡斌說(shuō)：“內(nèi)保外貸本質(zhì)上是跨境融資行為，不存在單向的跨境資金流動(dòng)；客戶(hù)在最終需要償還借款的前提下，沒(méi)法洗錢(qián)。內(nèi)保外貸的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)在于防范境外獲取的資金違規(guī)回流。”

　　7月14日，外匯管理局發(fā)布通知，改革返程投資外匯管理方式，優(yōu)化相關(guān)管理流程，允許境外融資及其他相關(guān)資金留存境外使用。而在5月19日公布的《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》中，明確境內(nèi)個(gè)人可作為擔(dān)保人并參照非銀行機(jī)構(gòu)辦理內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)。

　　對(duì)此，上述香港分行主管表示尚未聽(tīng)說(shuō)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)向個(gè)人客戶(hù)開(kāi)放，目前仍以?xún)?nèi)地分行長(zhǎng)期合作的企業(yè)客戶(hù)為主。

　　金管局統(tǒng)計(jì)披露，今年一季度香港整體銀行業(yè)的內(nèi)地相關(guān)貸款增長(zhǎng)10.8%至28670億港元，占銀行總資產(chǎn)14.4%。其中，民企在港貸款約5280億港元，按季增長(zhǎng)8.2%。