區塊鏈近幾年才熱門起來的行業，其實仔細想想今年已經是比特幣出來的第十個年頭了。比特幣都已經十歲了，區塊鏈的話就更早一點了。但是區塊鏈火的晚，剛出來的時候大家也沒怎么聽說，都是近幾年才火起來，大家也才知道有這么個東西。
? 區塊鏈這個行業自有以來保持著極快的發展速度，以比特幣為代表產品。目前區塊鏈行業還是處于初級階段。后期的發展方向也不明朗，但是前景很廣闊。
? 區塊鏈是一種技術，目前運用這項技術做的最多的就是拿來發行數字貨幣。BTC就是最典型的幣種之一，也還是目前市指最高的幣種。但是近幾個月來的幣圈持續遇冷，各種空氣幣，山寨幣橫行，渾水摸魚的人大有人在。投資者在市場中虧損嚴重，尤其是剛入行的新投資者。但是我認為經過這一番的市場洗禮，保留下來了很多優質的項目，這些優質的項目終將撐起ICO的市場。
? 也是因為ICO的持續遇冷，在這個節點上人們發現了新的發幣模式，也就是發行通證型貨幣，我們簡稱STO。但是STO是屬于高度中心化的，這與區塊鏈去中心化的含義是背道而馳的，STO只是想政策妥協的產物，不是真正的區塊鏈。將來區塊鏈的發展必不限于STO。另外STO目前只有美國又相關的規定能做，并且STO也不適合創業者創業，而是適合實體企業做區塊鏈改革。總結下來，就是區塊鏈還將沿著ICO或是幣ICO更高級的模式走，STO只是政策下的產物，不會長久也代表不了區塊鏈。
? 上面說道區塊鏈是一種技術，現在大多數都是拿來發幣。，但是隨著技術的進步，區塊鏈的發展方向也會多元化，到時候區塊鏈技術也不僅僅拿來發幣而已，它會進入到我們生活的方方面面。未來前景無限廣闊。區塊鏈不僅是技術創新，更是制度創新，包括融資模式、商業模式和利益分配模式 。每一輪階段性浪潮的開啟，都會有一種新的范式出現。回顧過往，區塊鏈行業已經經歷了各式各樣的類ICO模式。
STO（Security Token Offering）證券化代幣發行，指在確定的監管框架下，按照法律法規的要求，進行合法合規的通證公開發行。STO是現實中的某種金融資產或權益，比如公司股權、債權、知識產權，信托份額，以及黃金珠寶等實物資產，轉變為鏈上加密數字權益憑證，是現實世界各種資產、權益，服務的數字化。它與其他概念最大的不同之處，在于受到監管。
STO今生-深度分析
目前SEC審批通過STO的項目共39家。STO的概念前文有述，在這里就不繼續說了。我們直接來聊聊為什么要STO，哪些資產可以STO以及怎么STO和STO相關的平臺。
1、從融資的角度來看，大家都是知道的，IPO對公司本身有許多硬性的要求，很多小公司根本不具有IPO的實力，可能還沒等到具備實力去IPO時公司就已經黃了。而且IPO的費用成本和時間成本都很高昂，也有很多準備IPO的公司死在了這漫長的IPO等待之路上。所以才出現了ICO的火爆。
2、從合規的角度看，如果選擇ICO，那么合規的問題就會遇到很大的瓶頸，就全球大環境來講依然屬于夾縫中求生存。
3、從流通的角度來看，STO在流通性的問題上與股票等證券相比有著無與倫比的優勢。
4、token可細分，可以精確到小數點后幾位，而傳統的股票一股就是一股，沒法再細分的。從來沒聽說過拿0.001股的公司股票去交易什么東西的，但token就可以這樣交易。
5、7*24小時交易。這是傳統股票市場所沒有的優勢。
6、投資門檻降低。傳統投資，可能需要幾十萬或者幾百萬來投資公司股權。但STO通過拆分資產發行token，人人都可以進行投資。
7、STO是面對全球性募集以及可以在全球范圍內流通交易，打破了傳統證券市場的地域限制。
Which
①“傳統金融資產”比如股票、債券、基金等可以通過STO實現token化。
②“實物資產”，比如生產資料、黃金、珠寶、房產、藝術品、古董等都可以通過STO實現token化。
③“不具有財產屬性的“權利”，比如分紅權、收益權、投票權、優先權等也可以通過STO實現token化。
HOW
想要STO要依據美國證券法下的豁免條款來進行，一般有四個條款，簡稱RegA、RegD、RegCF、RegS。
STO未來之路道阻且長。目前只是出現在美國，而且美國政府也并沒有明確的說法，什么監管條例、相關政策法規以及監管機構等也都并非十分明確。不過不管未來如何，STO最近的火熱反映了咱們圈內人積極尋找出路、擁抱監管、規范市場的態度，我覺得最起碼這種態度是絕對值得肯定的。STO目前雖然還屬于星星之火，但我們可以設想一下未來也許可以燎原到全球，哪怕只是燎原到監管較松的小國家（就像目前項目方一般會去一些監管較松或者對數字貨幣以及ICO相對友好的國家做海外架構來規避風險一樣的道理，也許也會有些這樣的國家會支持STO，并且操作起來相對容易），那么對于區塊鏈行業來說也是溫暖的春天。