【大遠科技】什么是美國NFA？它的主要職責是什么？

美國NFA
美國全國期貨協會(National Futures Association，NFA)，美國期貨及外匯交易非商業獨立機構。美國全國期貨協會(NFA)是根據美國《商品交易法》第17節的規定，于1976年組建的期貨行業自律組織，屬非盈利性會員制組織。《商品交易法》第17節源自1974年的《商品期貨交易委員會(CFTC)法》第三章，該部分規定了期貨協會的登記注冊和CFTC對期貨專業人員自律管理協會的監管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為"注冊期貨協會"，1982年10月1日，NFA正式開始運作。

NFA的市場行為監管服務

1.背景/信用查詢
NFA具有豐富的資源，可以直接進入期貨和證券行業的數據庫，里面記錄著市場使用者的違規信息。如果交易所需要，NFA可以提供這方面的報告，例如某個機構或個人的信用水平如何、是否受過處罰等，這樣交易所就可以確定只有合格的機構或個人才能進入交易所。

2.交易行為與市場監督
隨著許多新的低成本的電子期貨交易所的成立，NFA針對市場的需求開發了新的監管服務項目。NFA通過與交易所簽訂雙邊監管協議，利用自己多年的經驗和豐富的資源，為交易所提供監管服務。為此，NFA專門成立了交易行為與市場監督部門，該部門有著相對獨立的財務系統，該部門通過每日分析交易所提供的上一交易日的數據，以及跟蹤日內的交易情況，分析市場上是否存在操縱行為，如對倒、私下對沖、內幕交易等，并將分析結果和建議提交給交易所。但NFA并不對市場負有監管責任，決定權在交易所，NFA僅僅是提供類似咨詢和建議的活動。NFA的分析是保密的，即使是對CFTC和NFA的其他部門如合規部門也是如此，但如果監管部門或NFA其他部門從其他渠道發現了問題，則該部門必須公開相關材料。
NFA的市場監督部門在判斷是否存在違規行為時，首先是通過監控中發現異常情況，然后進一步調查相關賬戶頭寸的各種組合，再深入分析頭寸間的合理性，結合多方面的信息判斷是否存在違規事實。
NFA有大約三個人通過先進的電腦系統負責Brokertec、Onechicago兩個新興電子交易所的市場監管，很快將有總共六個交易所也將委托NFA進行市場監督，該部門的人員也將增加至五人。

3.財務分析和網上審查
為了確保交易所的市場參與者符合有關的財務標準，NFA可以監控這些市場參與者的財務報告和相關數據。而且，代表該交易所行使CFTC要求的審計和財務監督職責，或應交易所的要求對某個市場使用者的財務狀況進行評估。

4.風險管理服務
重大的市場波動會對使用者產生巨大的影響，會影響到他們的資本金狀況，進而影響到整個市場的財務能力。NFA可以對一定期間內加劇波動的復雜交易提供風險評估，并決定市場參與者是否能夠履行未來的義務。

主要職責

NFA履行的幾項監管職責為：
●審核和監督會員必須符合NFA的財務要求；
●制訂并強制執行保護客戶利益的規則和標準；
●對與期貨相關的糾紛進行仲裁；
●審批NFA會員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經紀人（IBs）、商品交易顧問（CTAs）和商品合資基金經理（CPOs）都可以成為NFA的會員。

此外，按照第17節授權，NFA履行《商品交易法》中先前由CFTC履行的一些登記注冊職能。任何在CFTC登記注冊的機構或個人都可以成為NFA的會員，包括所有的期貨交易所和任何其他從事期貨業務的，只要申請人符合NFA的會員資格條件。此外，自1985年8月31日起，按照《商品交易法》，NFA會員的員工作為"相關聯的人"被要求注冊為NFA的"聯合會員"。CFTC還授權NFA處理場內經紀人和場內交易商的申請注冊。按照NFA的規則1101條和CFTC規則17015條，所有的FCM、IB、CTA和CPO都必須取利NFA的會員資格。