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不過外匯管理嚴格限制境內自然人在境外投資。但僅限于境內個人通過境外特殊目的融資和回程投資,境內個人參與境外上市公司員工持股計劃和認股期權計劃。
對境內個人通過境外特殊目的公司融資和回程投資,境內個人參與境外上市公司員工持股計劃和持股期權計劃,可通過37號文件登記,即個人直接境外投資備案,也需要辦理37號文件登記,國內個人居民可以完全實現境外投資行為,后期有收益后,也可通過境外投資備案和37號文件登記實現返程投資回國。
個人直接境外投資備案需要投融資企業,以企業名義辦理境外投資備案后,國內個人居民一般可以先成立公司經營。國家外匯管理部門的國家外匯管理局既未直接出臺個人直接對外投資登記的具體細則,后來發布的《國內機構境外直接投資外匯管理外直接投資外匯管理條例》中;僅在《國家外匯管理局關于境內居民通過特殊目的公司境外投資融資及回程投資外匯管理的最新規定》和《國家外匯管理局關于進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知》中,并將直接投資的外匯登記權下放給銀行。