隨著新浪微博在美國(guó)納斯達(dá)克成功上市，國(guó)內(nèi)又一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)完成了“赴美之旅”，微博上市首日大漲19%。同日，新浪旗下的樂居也成功登陸紐約證券交易所，收盤大漲18.6%。

說起來，不止新浪微博、樂居，阿里、京東皆欲赴美，這意味著互聯(lián)網(wǎng)三巨頭無一留在A股市場(chǎng)。

再縱觀整個(gè)中概股板塊，百度、網(wǎng)易、搜狐、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、優(yōu)酷土豆……可以毫不夸張地說，如今你我稍稍熟悉的大型互聯(lián)網(wǎng)公司，不是已經(jīng)赴美上市，就是已經(jīng)赴港上市，剩下的正在赴美、赴港上市的路上。而其中大部分公司更青睞美國(guó)市場(chǎng)，即使近期科技股動(dòng)蕩不安、互聯(lián)網(wǎng)股票“泡沫論”喧囂塵上，這似乎一點(diǎn)都沒有動(dòng)搖國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)奔赴美國(guó)市場(chǎng)的決心。

在分析這些企業(yè)為何如此不遠(yuǎn)千里、遠(yuǎn)渡重洋時(shí)，繞不開的話題之一，即相較于美國(guó)市場(chǎng)，A股上市門檻要高很多。美國(guó)股票發(fā)行采取注冊(cè)制度，只要公司業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，即使盈利少，甚至虧損，也能上市，而國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)卻有嚴(yán)格的硬性指標(biāo)。

今年3月，有關(guān)創(chuàng)業(yè)板降低IPO門檻的消息一出，攪動(dòng)A股市場(chǎng)“一池春水”。修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法擬取消營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的硬性要求，允許收入在一定規(guī)模以上的企業(yè)只需要有一年盈利記錄即可上市。但這一門檻的降低是否能留住陸續(xù)奔出國(guó)門的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，目前還沒有定數(shù)。

首先，這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之所以選擇遠(yuǎn)赴美國(guó)，不僅是受到A股上市門檻這一個(gè)因素的影響，其中一些企業(yè)曾獲海外風(fēng)投，為方便風(fēng)投退出而選擇以離岸公司方式注冊(cè)，這類企業(yè)在A股市場(chǎng)難以上市。其次，新的標(biāo)準(zhǔn)依然要求一年盈利，以這一標(biāo)準(zhǔn)來看，京東目前無法在A股上市。據(jù)其招募書透露，該公司2013年全年凈虧損4990萬元人民幣，去年第四季度凈虧損1億多元。新浪微博在A股IPO之旅也同樣不會(huì)順利，該公司今年第一季度就凈虧4740萬美元。再次，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，科技股漲勢(shì)如虹，在巨大的財(cái)富效應(yīng)面前，難怪國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市一去不回頭。