美國上周公布最新3月貿(mào)易數(shù)據(jù)，出口總量創(chuàng)下近9個(gè)月以來的最高紀(jì)錄，貿(mào)易赤字由前月419億美元縮減至404億美元，其中出口年比由前月1.6%升至5%、進(jìn)口年比由前月0.7%升至5.9%，前者創(chuàng)去年12月以來之最，后者創(chuàng)2012年以來之最，其實(shí)自從2013年第2季以來，貿(mào)易進(jìn)出口動(dòng)能落底并逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，顯示外貿(mào)活動(dòng)明顯加溫，由于美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)約7成來自消費(fèi)，所以觀察復(fù)蘇力道首要重點(diǎn)在于進(jìn)口的成長。

根據(jù)眾多經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)分析，美國經(jīng)濟(jì)成長增速于2015~2016將重回3%水平，因此我們應(yīng)當(dāng)可以樂觀期待貿(mào)易進(jìn)口增速可以逐步上揚(yáng)，其意味消費(fèi)、制造、投資的進(jìn)口需求趨于熱絡(luò)，在此判斷前提之下，投資焦點(diǎn)也將落在主要進(jìn)口主力區(qū)域，3月份數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于新興工業(yè)地區(qū)(香港、新加坡、韓國、臺(tái)灣)、進(jìn)口增速明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，拉丁美洲盡管過去幾個(gè)月波動(dòng)不小，但大抵仍維持自2013年以來的上揚(yáng)趨勢，對(duì)于新興亞洲、拉丁美洲的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)預(yù)期將可樂觀期待。

若是進(jìn)一步觀察美國各產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口相關(guān)數(shù)據(jù)，從其貿(mào)易熱絡(luò)程度，可以提供另一個(gè)面相了解各產(chǎn)業(yè)的榮枯狀況，美國對(duì)于不含汽車資本財(cái)、通訊設(shè)備、汽車、半導(dǎo)體的進(jìn)口需求自2013年第3季以來持續(xù)加溫，對(duì)于國內(nèi)投資意愿可樂觀看待，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也是主要投資選擇標(biāo)的；原油進(jìn)口約莫占每月總貿(mào)易進(jìn)口總量10%，因此對(duì)于其他進(jìn)口分項(xiàng)有程度上不同的排擠效果，若是原油進(jìn)口增速能維持相對(duì)低檔或逐步下滑，將益于美國消費(fèi)成長。

國際資金去年大舉撤出新興市場資金，近期市場轉(zhuǎn)而討論資金是否能持續(xù)回流新興市場，根據(jù)美國貿(mào)易數(shù)據(jù)的進(jìn)口增速分析，此答案是肯定的，此外，該鎖定的產(chǎn)業(yè)也相當(dāng)顯而易見，對(duì)于美國長期景氣復(fù)蘇抱以相當(dāng)樂觀的態(tài)度，因此每個(gè)月的貿(mào)易數(shù)據(jù)可視為投資趨勢的重要參考來源，可持續(xù)密切的觀察主力區(qū)域、主要產(chǎn)業(yè)是否仍是主流。