離岸財富，通常指投資者在其法定居住國或繳稅地區以外的國家或地區所持有的資產。2011年，全球離岸財富額已達7.8萬億美元，其中增長的主要動力來自于快速發展經濟體，特別是私人銀行業不成熟的區域，例如中國大陸地區便是典型代表。對于新興的財富擁有者們來說，選擇離岸財富管理的主要動因，來自于對財產安全、隱私保護、投資多樣性和風險管理等因素的考慮。

具體來看，這種新興理財方式無疑擁有眾多先天優勢：首先，離岸財富管理賬戶可以有效規避境內法律和政策變化帶來的風險，提高資金自由調配的可能性；其次，通過離岸賬戶，金融資本得以追求跨地區最佳投資配置，這也是全球經濟金融一體化進程的必然趨勢；最后，具體到中國的高凈值人士，大部分財富都來源于企業經營。隨著國際轉口貿易業務模式的開展，中國企業越來越需要融資和結算等配套服務，而離岸賬戶則可以有效幫助他們提高資金周轉效率，以及防范利率和匯率波動等市場風險。

誰在引領離岸財富管理風潮

2012年的調查數據顯示，中國大陸地區高凈值人群中擁有海外資產的比例達到25%，比2011年提高了8個百分點。海外資產與財富規模呈正相關性，財富越多的客戶使用離岸金融服務的比例越高，并且大多表示會進一步增加使用。不過，如今這已不僅僅是超高凈值客戶的專利，很多入門級私人銀行客戶也開始開設離岸賬戶，正是這一龐大基礎客戶群的增長提升了使用離岸服務的總比例。在尚沒有使用的人群中，有25%表示會在未來三年內開始嘗試。

從地域上來看，廣東、江蘇、北京、上海是使用離岸金融服務規模最大的，而四川、廣東等地區的使用率則顯著高于市場平均水平。雖然北京高凈值人士的絕對數目大，但是其中使用離岸服務的比例尚有較大提升潛力。

首選哪些離岸財富管理目的地

在挑選離岸服務地區時，財富所有者們主要會考慮當地的文化和與居住地距離的影響。例如，存放在香港和新加坡的離岸資產中，有大約75%來自亞太地區，更多來自高增長國家的離岸財富還在源源不斷地涌入。在未來15-20年內，香港和新加坡的總規模將超過瑞士，從而成為世界上最大的離岸財富管理中心。

對于中國大陸的財富擁有者來說，香港、美國和加拿大是他們離岸配置的首選，這三地集中了60%高凈值人群的海外資產。香港作為最大集中地，距離近、語言互通是兩個重要因素。調查顯示在選擇香港的動因中，首要的是方便移民或子女留學，接下來依次是資產保值增值，資產安全性和私密性，全球資產配置、對沖國內風險，方便海外業務發展，財富繼承，避稅，以及養老。盡管由于子女教育和移民的需求，美國和加拿大成為第二、第三大中國離岸財富集中地，但對其法律、政治、文化的相對陌生，在一定程度上造成了對資產配置的阻礙。

與大陸一水之隔的香港，和新加坡并列為亞洲最主要的離岸財富管理中心，兩者都在金融服務業方面具備深厚基礎：健全的法律、會計和監管環境，大量高素質的專業人士，穩定的金融市場，以及活躍的證券和外匯交易市常與私人銀行資產規模更大的新加坡相比，香港的優勢在于，作為行政特區它依靠著中國的強大經濟，更是大陸企業國際化的出口。在人民幣國際化的戰略下，香港被定位為人民幣的離岸中心，前景十分廣闊。另一個好處則是低稅率，個人所得稅平均只有15%，不征收資本利得稅或增值稅。

先天賦予的優勢，也使得這里成為了財富管理機構的必爭之地。很多大型外資金融集團在香港已經建立了完善的服務體系和覆蓋廣泛的網點，帶來了西方私人銀行的先進經驗和完備的產品組合，加上其成熟的全球化品牌，成為了香港市場上的領跑者。與之相對，來自大陸的商業銀行主要優勢在于其龐大的客戶基礎，但由于內地金融市場與香港市場處于不同發展階段，其產品、服務和品牌等方面在國際市場中都還有所欠缺。許多香港金融產品在大陸市場幾乎沒有，而離岸財富管理的一個基本特點就是，能夠提供一些比較特定但吸引力很強的產品，通過產品本身的優勢來增加客戶忠誠度。

財富保全備好安全網

另一方面，中國的財富所有者，尤其是民營企業家們，現在已經越來越意識到，資產的保全或許是比資產增值更需要仔細考慮的問題。強烈的不安全感源自諸多方面：辛苦累積的資產在經濟下行周期中可能輕易蒸發，猝不及防的法規與政策風險，商業糾紛或是離婚官司往往帶來巨額損失，大勢所趨的遺產稅讓人更擔心“富不過三代”會一語成讖……隨著對歐美富豪們理財策略的逐步了解，中國新興財富階層也開始將目光投向了離岸風險管理，摸索著如何運用海外大額保單這一工具，來為自己的企業和家庭編織一張牢固的安全網。

以香港保險業為例，中國高凈值人士常見的保額是1000萬美元，即使在世界范圍來看，這也是很高的標準。事實上，大額保單不僅需要繳付大筆保費，提供的回報與其它投資相比也并無優勢。但對于日漸增多的赴港購買者來說，它并不僅僅是在傳統意義上為家人提供保障，而更多是作為財富規劃的工具，幫助他們平衡高風險的投資，也不失為把財富分散到海外保全的一種有效辦法。

有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產稅—不交”，這無疑解決了不少人的內心隱憂。對于許多民營企業家來說，往往免不了會與債務打交道，2011年溫州債務糾紛發生后，大約有30位企業主出逃，甚至還有一人跳樓身亡。如今成本上升和海外需求疲軟依然困擾著民營企業，即使公司不幸被清盤，企業主的大額保單還是能夠對債務免疫。其原理十分簡單，保險收益永遠屬于受益人，而不算做個人資產，因此無論是債務、離婚還是訴訟官司，都無法動它一分一毫。在美國，大額保單廣受歡迎的另一個原因是，財產繼承人可以用免稅的保險金來支付遺產稅。對于中國如今正值中年的財富所有者來說，有生之年難免見證遺產稅的出臺，只有未雨綢繆方能讓子女避免背負沉重的繳稅負擔。

抽文：有人曾用四句戲言概括大額保單的作用：“欠債—不還，離婚—不分，訴訟—不給，遺產稅—不交”，這無疑解決了不少人的內心隱憂。

離岸風險管理吸引力何在

據香港保險業監理處公布的統計數據，大陸人士于香港購買保單的保費總額，在2010、2011及2012年分別為44億港元、63億港元及99億港元，年均增幅超過30%。相比之下，2012年內地保險業全年保費收入僅增長8%。“香港的法律環境有保障，內地人去香港購買海外保單，就和為了安全而赴港購買奶粉、食品等是同一個道理。”一位赴港購買者道出了其中緣由。

而對于大陸新興財富階層來說，離岸風險管理產品最大的吸引力莫過于三點：保費低保額高，重穩餞隱私，能借貸易抵押。

首先，香港保險公司厘定保費時，考慮香港居民的平均壽命長于內地，再加上香港地區整體風險較小，社會秩序治安較規范，所以保費就相對便宜。對中國人士來說，支付同樣的保費，在香港大約可以獲得比內地高出30%以上的保額。

其次，內地保險業發展才約30年歷史，而香港前幾大保險公司多具有百年以上國際運營經驗，均為世界500強品牌，信譽和風險管理水平都為高凈值人士的資產穩健提供了更大的保障。此外，香港保險公司受到政府的嚴格監管，法律中的“個人隱私條例”也要求對投保人的投保及個人資料絕對保密，這對于追求低調與私密性的大陸財富擁有者來說亦是重要考量因素。

最后，香港的大額保單連接銀行信貸的模式，對于中國大陸的高凈值人士也別具吸引力。在這種模式下，假設購買1000萬美元的保額，需要一次付300萬美元保費，投保人可以通過香港的銀行貸款差不多200萬美元，自己實際僅需支付100萬美元，只要每年交利率低于2%的利息，受益人獲得保險金時才需還本。這樣高達10倍的保險杠桿，無疑滿足了對于資金效率最大化的追求。那些自付全款的投保人，則可以把保單做抵押，向銀行以低利率借款，去進行一些更高回報的離岸投資，或者用于企業經營，同時又能夠繼續享有大額的保障。除了傳統類型的大額人壽保單以外，香港的投資相連壽險也日漸受到中國高凈值人群的青睞。因為這種形式實際上讓大陸人士可以避開限制，投資全球金融市場，大大拓寬了海外投資渠道。在開設離岸賬戶之后，就可以在平臺范圍內自由投資全球基金，基本涵蓋了世界上所有重要的細分市常與直接在銀行開設基金賬戶不同的是，在投連險平臺上能夠任意轉換基金而不收取手續費，從而極大地提升了投資自由度。

投資機遇往往隨著時間變化在世界上不同的地區產生，例如近年來的新興市場——拉丁美洲基金、東歐基金、東盟基金、印尼、菲律賓等基金，過去十年的復合收益高達20%，遠高于國內同類基金收益。投資者可以根據自身偏好和風險承受能力，選擇適合自己的基金以及自由轉換，而并不像國內的投連險投資受限、自主可控性低。目前投資于離岸基金平臺的大陸高凈值人群，就地區分布而言，廣東、福建占比最多，其次則是北京、上海、浙江等地。

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家業長青的財富金字塔

隨著資產積累的增加以及先進理財觀念的普及，如今的中國大陸新興財富階層，已經開始著手建立一個穩固的“金字塔形”財富結構：最下層的寬闊根基是“保障”，任何時候都維持著牢固的安全網；略窄的中層則是“儲備”，穩健資產以不變應萬變；最上層直至塔尖，則是風險程度遞增的“投資”，用以抓住資產增值機會。而那些發展成熟的離岸財富管理中心，由于擁有超過百年的尊重私人財產之傳統，以及保障市場經濟運行的法治體系，自然地成為了建筑財富金字塔的適宜選址。作為中國的一顆東方明珠，香港的開放市嘗稅收環境、人才優勢和毗鄰中國大陸的天時地利，也使它成為了眾多大陸高凈值人士的便捷之眩

對于可支配資產從幾百萬到上億元不等的財富擁有者們來說，常見而穩妥的方法是，先通過海外大額保單做好風險管理，再將一部分資金配置于離岸基金平臺，把握全球投資機遇。另一方面，離岸金融中心功能完備的財富管理機構，也能夠通過“一站式”的平臺，提供設立信托、項目融資、跨境銀行、內保外貸等各項服務，甚至股權結構梳理、企業上市等需求也可以在這里一并完成。財富管理的終極目標，正是要為每個家族的這座財富金字塔打好根基、添磚加瓦，幫助其歷經風霜考驗而屹立不倒，打破“富不過三代”的魔咒，令家業長青，也讓子孫后代們能夠永遠享受到一份不被財富束縛的自由。(作者系英國保誠(香港)尊尚家族財富管理中心高級顧問)

高盛、摩根士丹利近期的金融衍生品詐騙樁樁丑聞令投資界震驚，無獨有偶，中國富豪們通過境外銀行理財不但上億身家賠得干干凈凈，更欠下銀行巨額債務。這些被血洗的投資客，不乏在資本市場翻手云覆手雨的精明玩家，現在卻只能被這些境外投資機構痛宰。

國際上將打折股票等金融衍生品稱為“金融鴉片”，如“雙利存款”是匯豐銀行的一款產品，推銷時說是存款，實則是一種期權產品，風險極高。匯豐根據文化差異的不同，特設此產品，且與儲戶簽的是存款確認函而不是期權確認函，讓內地投資者從字面上理解就是一種存款方式，結果遭到瘋狂血洗，無數儲戶的巨額財產一夜為空。

還應說一下KODA（Accumulator），這是一款跟股票掛鉤的風險極高的復雜金融衍生品，即“股票累計期權合約”，其特點是收益有限風險無限，在香港被形象地解讀為“I Kill you later(我遲早會殺了你)”。2007年香港的GDP總量才1600億美元，但當年國際投行在港售出的累積期權合約總值高達1000多億美元，一半以上賣給了內地投資者，特別是民營企業家和企業高管群體。上海商人金京2007年“購買1000股股票”，最終卻被“吸走”了上千萬資產；匯豐銀行北京燕莎支行張姓理財主任忽悠受害者方先生，不詳細介紹產品，連合同都不給留，在簽訂合同時還借口文件沒裝訂而故意散落一桌，只是不時抽出一張讓方例行公事地簽字。后來方先生才明白，當初的“雙利存款”被偷換成了“雙利理財”，方起訴匯豐索賠600萬元。

受害者還有賴建平、郝婷、金亮、碧桂園老總、榮智健及中國東航等，前中國證監會首席顧問梁定邦被花旗追討970萬港元，令碧桂園慘輸12億人民幣的是其與國際投行美林簽訂的股價對賭合約，當67歲的中信泰富董事局主席榮智健在辭職函上簽下名字時，擊垮這位商界奇人的是一種對賭澳元的外匯累計認購期權，他的巨虧已超過150億港元，而且根據杠桿效應損失還在擴大。

KODA產品苦主多來自本港或中國內地，香港私人銀行主要從內地的分行營業部或直接在香港賬戶中獲得這些人的信息，幾乎所有苦主都是帶著對外資銀行近乎仰慕的信任而購買了這些當時自己根本摸不清門道后來退還退不掉的理財產品。自2008年下半年以來，境外金融產品理財在內地引發的維權問題引起普遍關注，一些知名外資銀行如星展、花旗、荷蘭、恒生、瑞信、渣打等皆因此卷入旋渦。

《證券日報》

8000萬理財卻倒欠星展銀行9000萬

2012年5月7日，香港首宗受害者控告銀行不良銷售Accumulator案在香港金鐘高等法院開庭。如果不是金融海嘯，許多客戶或許至今也不知道這是個什么東西，更不知道理財經理已為他們購買了這樣一款產品，直到銀行來了催款通知才發現“事兒鬧大了”。存入8000萬最終卻倒欠星展銀行9000萬的北京郝婷女士算倒霉到家了，然而，遭受這樣痛苦的僅在北京大成律所登記委托的就有十幾人，多為房地產、國際貿易或實業方面的大佬，少的欠幾百萬，多的千萬甚至上億元。“股票累積期權合約”是為期一年的投資合約，每份最低100萬美元，當掛鉤股票股價在終止價與行使價之間時客戶須每天以行使價購進股票，當股價漲了5%達到合約終止價時合約即解除，收益極有限，而當股價低于行使價時客戶必須每天購進雙倍數量的股票。不是專業投資者的客戶當初如果知道了這些誰還會買這東西？

看客戶如何掉進星展銀行虧損陷阱
星展銀行香港分行的客戶理財經理先讓內地客戶在境外注冊離岸公司，再在星展行開戶把資金轉入，這樣“境外資金”就不歸中國法律管了。每賣出1個億個人可提成150

萬的理財經理們隨后便不斷向投資者推薦“打折股票”，并承諾絕對安全隨時支取。牛市時該合約確能為客戶買到打折股票，但該合約熊市時的虧損在投資期限內斬也斬不斷，客戶的資金很快就會虧光，而合約規定此時客戶必須每天雙倍吸納股份直到一年期滿，銀行允許透支并提供貸款，最終使客戶欠下巨債。香港法律規定該合約只能向“專業投資者”銷售，門檻800萬港元，由此銀行方享有核準豁免權，而投資者自擔風險不受保護。購買了該合約的內地普通投資者由于資產“達標”，外資銀行“自然”稱其為專業投資者而免責，可是不但未將“專業投資者”應擔的風險告知，反讓客戶誤以為“被成為”專業投資者可享受更多的優惠，由此無法得到監管部門的保護。

《華夏時報》

巨虧5000多萬投資者首次告倒銀行

最近一起因理財產品巨虧引發的曠日持久的訴訟案以銀行敗訴并賠償原告5300多萬元而告終，該事件成為中國投資者維權路上的重要里程碑。山東人宋文洲一直以為將以第一個在日本主板上市的外國企業家身份而留名，但如今卻發現更以維權者而成為新聞人物：金融危機以來眾多客戶因理財產品巨虧而與銀行發生的訴訟中他成了第一個獲勝者，且獲賠金額高達5321萬元。作為日本上市公司軟腦集團的創始人，2008年他擬將部分資金短期投資，咨詢時一家外資銀行理財經理極力推介幾款結構型產品，并承諾基本上可以隨時贖回，利潤比較好。而且，從產品說明書上看也可提前贖回，他放心地以6400萬元購買了該銀行“聚通天下”代客境外理財系列的股票掛鉤可轉換結構型投資產品。3個月后，宋按計劃想將這筆投資贖回，但銀行方面將客戶指令一拖再拖，更令他想不到的是隨即被明確告知這個產品不能贖回。之后一年多，宋購買的該款理財產品巨虧5000多萬元，本金只剩個零頭。經過使他心力交瘁的法律程序后，二審最終裁決銀行違約。然而，該外資銀行還有“暗招”，宋后來查詢賬戶時又發現名下還有400多萬元的理財產品余值不翼而飛，他十分氣憤，發誓維權到底。 《理財周刊》

2006年開始的大牛市，為各大金融機構帶來了難得的發展機會，市場競爭性陡增，市場對專業理財機構的需求日益增加，理財產品的推陳出新是第三方理財機構發展的一個基礎。

品牌、服務一個都不能少

邱以偉認為，第三方理財作為新興理財機構，其立足市場的根本在于視忠誠為生存基石、視守信為生命保障、視專業為成長利器。“我們追求的目標很簡單，就是力促投資者的財富保值及穩定快速得增值。無論投資者需要的是一個簡單的金融產品，還是復雜的投資組合，我們都能因時而變，在保證盈利目標的同時，根據其風險偏好和承受能力，制定投資策略，實現財富增長。”

針對傳統理財機構中存在的“王婆賣瓜”問題，邱以偉強調說，第三方理財不隸屬于任何一個金融機構。“我們沒有金融執業牌照，更沒有自己的產品，而各大機構給我們的傭金相去無幾，因此我們對所有的產品都可以一視同仁。我們是以客戶而不是產品為中心。”

個人理財市場的需求遠大于供給，并不意味著第三方理財就一定可以成為“香餑餑”。例如眾多國內外商業銀行紛紛開展了自己的私人銀行業務，保險公司也跳出單一的產品推薦，推出了一系列以保險產品為主的理財規劃。“正是擔心自己在與他們的競爭中處于劣勢， 第三方理財機構才更小心地培育品牌和建立服務。”

海外投資的風景也很美

對于“雞蛋不能放在一個籃子里”的理論，第三方理財更是把投資的觸角伸到了海外。“除了獨立、公正和客觀之外，海外投資系列是我們的最大的優勢，這是一塊還未被開墾的沃土。我國的金融管制讓老百姓沒有機會接觸到這樣看似神秘的優秀理財產品，我們會把這些理財產品介紹給客戶，不光是海外基金、海外保險，也有黃金，外匯等風險相對較大的投資品種。”邱以偉特意以離岸基金和海外保險為例，介紹了海外投資的優越性。

離岸基金

眾所周知，許多國家的稅率很高（40%~50%），一旦資金進入到國外銀行，做任何事都會牽涉到納稅的問題。最好是先將資金放在離岸基金上，可以方便投資者作全球的資金調配以及實現最佳的避稅效果。離岸基金還有一個特點就是國際離岸金融中心政府設立的90%賬戶資產保障條款。比如5年前用100萬元投資離岸基金，而5年后這家基金公司破產了，此時賬戶價值已經達到了300萬元，那么離岸中心的當地政府保證能取回賬戶價值的90%，即是300萬×90%=270萬元的資產。這樣的保障在其他如股票或一般基金投資中是沒有的。

離岸基金的投資方法比較簡單，主要有兩種投資方式：一是定期定投，二是一次性投資。當然，離岸基金也有風險，但這個風險只來自于基金公司的投資失誤。這在基金投資中是不可避免的，選擇好的基金公司尤其重要。

海外保險

對出國務工人員和留學海外的學子來說，安全問題是他們在國內親人最為關注的。但不必擔心，國外的保險制度非常完善，甚至可以用“物美價廉”來形容。

月收入在3000美元左右（以美國為例）一般公司職員及工薪階層，就可以選擇“精英醫療險”，其保費低廉，保障很高，76歲之前每年最高賠償額在25萬美元，76歲以上保障限額為13萬美元。同時滿足報銷不限醫院、不限藥品、無條件續保、全球聯保和24小時國際援助等條款。而如果月收入在萬美元以上，高端醫療險或許更適合，包括每人每年或每項傷病賠償額可達25萬美元（可增加保額至100萬美元），保證終身續保，同時免費提供每年綜合體檢計劃、每年牙齒保健計劃以及免費的第三者責任險和24小時國際救援。

這款醫療保險吸引人的一點在于它獨有“女性懷孕保障”。手術分娩、自然分娩以及流產或治療性墮胎的最高保障可達4000美元，這在國內保險市場是絕無僅有的。另外還有一款萬能壽險，其免責條款只有一條——1年內自殺。最低分紅利率為4%，可見海外保險的優勢所在。

前路漫漫 信心依然

記者了解到，第三方理財在行業收費模式方面，目前有傭金制、收費制、咨詢費制以及會員制4種。多數第三方理財使用傭金制，即向代銷機構收取銷售費用，而向投資者則提供免費服務。邱以偉認為，正是這種獲利方式，才保證了第三方理財的公正性。

第三方理財對理財師的綜合素質要求很高。在這一點，邱以偉充滿自豪，“我們培養了多名專業理財師、職業經紀人和投資專家隊伍。發起人和核心管理團隊更是一批第三方理財機構和證券市場的資深專業人士，他們具有海內外工作閱歷、牛熊市投資經驗和公私募基金體驗。我們以全新的經營理念、完備的金融產品、透明的薪酬體制，致力于把公司建設成為經紀人之家。”

邱以偉對第三方理財的發展前景充滿信心。“美國1929年經濟危機、香港地區1997年亞洲金融危機后，美國及香港地區快速成長了一批第三方理財機構。2008年國際金融海嘯后，國內第三方理財也會面臨一個發展機遇。”

提語

所謂離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。嚴格地說，離岸基金的主要作用是規避國內單一市場的風險，進行全球化的資產配置。如果投資者有移民或子女有出國留學的打算，想把部分財產轉移到國外，離岸基金將是一種合適的財務工具

雖然有“姚之隊”對姚明的個人品牌、公眾形象和商業開發等方面進行專業運作，但在投資理財的規劃方面卻嘗試不多。因此，《每日經濟新聞》特別邀請了投資和保險領域的知名理財專家，為姚明特別定制投資理財方案，助其財富保障和資產增值。

真實收入每年超2000萬美元

姚明主要的收入來自三個方面，即工資收入、廣告代言和實業投資所得。

首先工資收入，姚明目前的稅前年薪為1376萬美元。如果沒有特殊情況發生，其在美國NBA的職業生涯可以延續到38歲。據估算，姚明在NBA職業生涯總共可以拿到2.77億~2.97億美元的工資收入。

但姚明真正拿到手的工資將大大縮水。姚明需按美國當地法律繳納45%的個稅，繳納當年工資的10%給NBA聯盟，4%的工資給“姚之隊”。此外，其稅前收入還將繳納部分比例給中國籃協、上海東方俱樂部和上海市有關體育部門。姚明實際上只能拿到約200萬美元。

姚明的第二大收入來自廣告代言。根據本報所進行的不完全統計，目前姚明廣告代言收入已超過1億美元。而據美國《體育畫報》推出的2007~2008賽季運動員收入排行榜顯示，姚明該賽季的廣告收入達到1800萬美元。

由以上兩項計算，姚明年收入約為2000萬美元。姚明還有兩項實業投資，一是沒花一分錢、以“姚”字入股的“姚餐廳”，二是投資創辦的音樂網站。

姚明現有的資產還包括一套在休斯頓KATY約200平方米的房子，價值約50萬美元；一輛特制的7系寶馬轎車，一輛日產“無限”QX56。

方案1

每年投1817萬元人民幣買保險

太平人壽保險理財規劃師黃宜平稱，對運動員來說，保險已經成為他們的生活必需品。對于姚明這樣的職業運動員來說，購買保險必須充分考慮其職業特性，比如職業生命期、健康受損度、提前退休型、合理避稅法等等，從而制訂出滿足其短期、中期、長期三個階段的不同保障需求的保險計劃。

他稱，短期階段的保險，主要保障姚明未來10年的職業生涯，重點投保意外保險、身故保險、傷殘保險和重大疾病保險；中期階段的保險應該將投保重點轉向重大疾病保險，同時增加足夠的醫療保險；長期階段的保障則以養老保障和避稅為重點。黃宜平稱，在養老保險方面，作為將青春貢獻給體育事業的姚明，50歲將意味著姚明開始進入退休養老期。

他稱，為保證繳費能力，姚明的保險計劃繳費期限應該設定在其收入的高峰期間內完成，以10年之內繳清為宜。按照黃宜平的方案，姚明將每年投入1817萬元人民幣用于保險費用的支出，其中978萬元作為保障型保險產品的保費，占其年收入的8.5%；839萬元作為保本型年金保險的保費，占其年收入的7.25%。

另外，黃宜平稱，保險除了保障功能之外，還是全球公認的最佳財產保全方案之一。根據國內有關法律規定，“被繼承人投保人壽保險所取得的保險金，不計入應征稅遺產總額”（《遺產稅法草案》）、“保險賠款免繳個人所得稅”（《個人所得稅法》）、“任何單位或個人都不得非法干預保險人履行賠償或者給付保險金的義務，也不得限制被保險人或者受益人取得保險金的權利。”（《保險法》）。他稱，按照這一計劃累計繳納保費1.8億元人民幣，其合理避稅金額或將達到5.3~6.7億元人民幣。

方案2

多幣種投資增加金融資產

廣達集團資深理財師陳煒煒稱，單一的美元貨幣是姚明目前收入的主要貨幣，由于目前美元疲軟，必須防止目前美國經濟不景氣所導致的貨幣貶值，因此，姚明可以做包括人民幣和歐元在內的多幣種的投資。比如，姚明可以將每年閑散資金的30%~50%兌換成歐元或人民幣，將這一部分資金委托給專業投資機構或購買國債。

陳煒煒表示，目前姚明的投資方向主要為實業投資，他建議姚明用一部分美元儲蓄進行債券、基金等金融資產的投資。他稱，姚明可以使用專戶理財，一則不必過多關注相關信息，保證自身職業的訓練和狀態；二則事先設定的投資收益率也可以使專業的基金經理規避一些風險較高的標的，轉而專注于更加穩健的投資風格。

他稱，以被動型的ETF基金為例，美國ETF基金數量非常多，其種類之復雜和功能之強大是國內市場無法比擬的，而且長期來看，大多數ETF基金都可以戰勝主動型基金。

對于剩余的美元資產，陳煒煒建議姚明除了留下一部分應急之外，還可以購買可口可樂、通用等美國知名企業的股票。

陳煒煒還稱，由于目前姚明在美國只有一套約200平方米的房子，考慮到姚明與葉莉結婚已將近一年，目前正面臨生小孩的情況，二次置業成為姚明必須考慮的問題。從目前情況來看，美國房地產市場的價格平均已經回落30%，已經具備投資價值。姚明可以在專業人士的幫助下，輕松挑選價格合理且未來升值空間大的土地資產。

理財小竅門

使用離岸賬戶避稅

由于姚明的主要收入來自美國，而美國是一個征收遺產稅的國家，加上姚明預計整個職業生涯光工資收入就高達2億多美元，對此陳煒煒稱，面對巨額財產，姚明必須做好合理避稅的規劃。

陳煒煒建議，姚明可在美國以外的其他國家地區進行分類投資，比如在避稅天堂——百慕大群島和開曼群島注冊投資公司，并以此為根據地對外投資，從而避開美國高稅負的沉重負擔。

另外，陳煒煒稱，香港已于2006年11月正式取消遺產稅，加上香港地區也是全球知名的金融中心，各類制度和工具同樣一應俱全，在那里幾乎可以買到遍布全球的各種金融產品。對于姚明來說，選擇在類似香港這樣的地區進行金融投資，不僅可以分散投資風險，也可以達到避開遺產稅的目的。

陳煒煒表示，姚明可以結合實業項目的發展，適時更改注冊地，使實業收益脫離美國本土的稅務體系，同時，可以利用其既有影響力擴張規模。 (本文來源：解放網-每日經濟新聞?? 胡俊華)

專業理財師告訴記者，保持10%的現金，25%左右委托私人銀行打理，65%左右自己做投資。這是“唐駿們”的個人資產管理通用模式。

中國銀行私人銀行運營團隊副主管李先生介紹，每個有錢人的情況不同，決定他們資產管理的模式不一樣。但大部分會拿出一部分資產委托私人銀行進行管理，這也是近年來私人銀行在中國蓬勃發展的原因。

李先生稱，私人銀行提供給客戶的不只是理財產品，而是在“綜合考慮客戶意愿和客戶資產情況”的前提下，提供“一整套完善的財務規劃服務”。譬如，一位客戶剛剛賣掉企業，如果他準備用這筆錢進行二次創業，那私人銀行會為其尋找合適的項目；而如果他準備用這筆款項安度晚年，私人銀行會為其家庭設計一款收益穩定的資產運作計劃。

在中國，私人銀行的晚起步對應的是難免單調的發展初期，其所做的普遍是從幫助客戶管理龐大的家族資產，到提供避稅建議、參謀遺產遺贈問題，甚至還提供收藏鑒定、競標古董，“度身定制”的理財服務是私人銀行招攬富豪的絕招，其中最受客戶青睞的是信托類產品。大體上，目前私人銀行的業務包括以下幾個方面。

保險規劃業務：既可以為退休后的生活提供保障，又可以在遇到意外時獲得賠款，因此它算是降低意外風險的良好投資形式。

家庭客戶服務業務：私人銀行業務還有一個明顯標志，即它服務的對象還包括客戶的家庭客戶。

財產信托業務：財產信托也是私人銀行保障客戶財富的有效方式。受托人(一般是私人銀行)可按照客戶的特別要求制定信托協議。即使受托人發生意外或因犯罪而使資產被政府凍結，信托基金的資料仍受到保護，不會外泄。

稅務籌劃業務：私人銀行經理根據客戶的資產狀況向客戶提供一切合法的節稅、避稅建議，并通過保險、離岸賬戶、信托等特殊工具輔助客戶實現目標。

衍生理財產品：除常規的衍生理財產品外，根據客戶的風險偏好，私人銀行經理還能為客戶量身定做與期權、期貨掛鉤的更為復雜的衍生產品。

離岸基金業務：離岸基金也稱海外基金，是指基金資本來源于國外，并投資于國外證券市場的投資基金。客戶可以通過認購離岸基金實現財富的全球配置。

受理銀行：某外資銀行

受理部門：亞太區部門，負責聯絡和理財。這個亞太區團隊由15個私人銀行專家和10名左右的外圍專家組成，私人銀行家每個人都負責一個國家或地區的客戶管理，專家團隊則負責各類離岸信托、設立離岸賬戶、藝術品鑒賞、名酒鑒賞和房地產交易等方面的特殊理財事宜。

受理人：私人銀行家Pauline。

最佳理財策略：首先是嚴格的保密，然后才進行各種風險投資。

服務步驟：

1.Pauline直接與X先生面談了解他的理財需求，并帶去了必要的表格和各類手續文件。同時，她還要核實X先生的各種資料和身份，最重要的是核實資金的來源及合法性。這是私人銀行“認識你的客戶”（KYC）業務環節極其關鍵的一個步驟。

2.所有客戶的資產文件匯集銀行總部，由公司去調查合法性，才能最終定下來能否管理這個客戶的資產。

3.確定客戶的資金來源安全后，錢開始活動了。X先生在L市的存款先是從其個人名下，轉到一個家族外的公司合伙人在Pauline所在銀行的分行戶頭上，然后再由該合伙人分次分批開立本幣支票，然后轉交到L市分行的負責人那里，然后再由銀行網絡傳到總部，這樣，資金就順利到了M國。

4.Pauline使用離岸銀行，將X先生公司的資金合法合理地轉入離岸金融中心——英屬維爾京群島。

（大多數的離岸都有在任何條件下保守客戶信息秘密的章程，即使有司法調查，也不能獲得客戶信息，而且有各種免稅措施和法律保護。這個散落在加勒比海中不起眼的一片小島，英屬維爾京群島，只需750美元的注冊費、不需要前往注冊地，就可以在一個工作日甚至一小時內成立一家境外企業，而且不征收所得稅、資本利得稅、公司稅和遺產稅，資金還可以在全世界隨意轉移。這樣，不僅規避了各種投資收入所得稅，而且解決了X先生家庭的遺產稅問題。）

5.Pauline接著在英屬維爾京群島幫助X先生注冊了6家公司。主要的母公司是BWT投資公司，另外的5家公司都是這家公司的主要股東和董事成員。而A公司作為母公司的主要大股東，資金收入主要來源于M國銀行的中轉賬戶，這個中轉賬戶是聯系L市和離岸公司之間唯一的資金中轉點，這個賬戶的作用巨大，一方面從L市匯出的錢會在這個賬戶自動轉換成美元或其他投資外幣，然后再轉向離岸公司；另一方面，X先生個人的收入和公司名義的收入都可以存入這個賬戶，也就是“公私”收入都接受。在這個資金轉移的過程中，X先生的名字僅僅在英屬維爾京群島的公司股東上和銀行賬戶上出現，當地銀行的嚴格保密法，將不會讓任何人知道他的名字，這樣就確保了身份不會被暴露。

（對于隱藏個人財富信息的最主要途徑是建立私人投資公司。很多私人銀行機構根據離岸地的法律規范注冊一些殼公司，這類地區的公司通常不需要公布企業股東的構成資料，也不需要公布資產負債情況，當地法院甚至會阻止當地銀行向外國相關的法律機構和政府提供公司的真實資料，而且這些離岸金融中心都與主要經濟大國簽署了避免雙重征稅的條約，對于投資所得收入也不必繳納稅收或者繳納的比例極低。）

6.最后，這筆錢將前往瑞士——上億美元的終點站。Pauline又將資金轉入了銀行在瑞士的分支金融機構里，開立了密碼賬戶，在銀行賬戶上的名字是英屬維爾京群島的BWT公司，但是賬戶真正屬于誰，公司屬于誰，沒有任何人能調查出來。

7.慢著，這樣還不夠安全。對于私人銀行家Pauline而言，最后一步，還需要分散存儲在5個不同的瑞士銀行，以BWT公司名義開戶的其中一家銀行的投資賬戶，作為主要基金的出入口，萬一資金不夠，再從別的銀行賬戶調入資金。這樣做是為了避免在一個銀行賬戶上出現太大的資金，引起法律和金融機構的特別監管。

8.接下來的一年里，這些資金頻繁往返于倫敦和蘇黎世，獲取了大量而穩健的投資回報。X先生需要做的就是就坐收紅利。

受人民幣升值的影響，黃先生的外貿公司業務量明顯萎縮，在收縮業務量的同時，黃先生一直在為資金尋找更好的投資方向。近日，多家中外資銀行成立私人銀行的消息引起黃先生的注意，通過私人銀行，能否讓自己的資金找到一條合適的出路？

量身設計理財產品

從上周四到本周一，工商銀行、招商銀行、匯豐銀行等多家中外資銀行的私人銀行集中成立，加上之前的中國銀行、渣打銀行、中信銀行等，目前國內的私人銀行已形成群雄逐鹿中原之勢。這么多私人銀行，黃先生該如何選擇？

據了解，私人銀行最大的特點就是能夠提供個性化服務，無論是資產配置、綜合融資，還是風險管理、離岸金融，私人銀行都能提供相應的服務。黃先生想要尋找能獲得穩定收益的投資渠道，與大眾理財產品不同，私人銀行提供的主要是私募、PE產品。如招商銀行提供的一款由中金公司作為投資顧問的私募產品，主要投資范圍為國內股票、權證、股指期貨、基金、債券及海外中國股票和美國債券。

PE投資，即PrivateEquity，我們將其譯為“私募股權投資”。私人銀行客戶，由于具備較雄厚的資金實力，銀行可以為其提供PE投資的渠道和機會。但是由于PE產品的投資時間較長，它的收益很難在短期有所表現，而且其投資對象能否在股市順利上市，還存在著較大的不確定性。

中外資私人銀行優勢不同

中外資銀行都在推出自己的私人銀行業務，他們各有什么優勢和特點？業內人士表示，中資銀行的私人銀行，對本土客戶的理解及客戶關系的維護更深入。如招商銀行私人銀行中心相關負責人表示，他們私人銀行的核心競爭力，在于客戶關系的優勢，他們銀行1000萬元資產的客戶在全國有6000多戶，他們的私人銀行就是針對這些客戶提供服務。與中資銀行不同，外資銀行強調的是全球的服務網絡優勢，如匯豐私人銀行是世界上第三大私人銀行，在41個國家和地區有超過92個網點，遍布美洲、亞太地區、歐洲和中東。截至2007年12月31日，匯豐私人銀行管理的總資產達到4940億美元。

盡管中外資銀行私人銀行的優勢各有不同，但他們都強調人才的培養和招募。如招行在全球公開招募的“投資顧問團隊”，都是證券、基金、保險等行業的資深專家。而匯豐在中國內地的私人銀行團隊目前只有9位客戶經理，但他們計劃在今年底之前增加至18位。而且本地團隊也由來自海外的、經驗豐富的銀行家提供支持。

史美倫是香港財金界知名人士，曾任香港證監會副主席，十五年前首只H股登陸香港，有關規則便主要由她負責制定。二00一年起擔任近四年中國證監會副主席一職，是首位出任內地副部級官員的香港人。目前史美倫擔任特區行政會議成員、香港交易所董事、香港大學教育資助委員會主席等職。前不久她高票當選港區全國人大代表。

四日史美倫與記者茶敘，談及當初離開中國證監會的情況、如今的角色轉換以及對內地香港有關情況的看法。她表示，港人擔任內地高官，是一個新嘗試，因此二00一年出任中國證監會副主席時，只答應中央政府做兩年試試看。兩年任滿后，中央領導兩度挽留，結果做了三年零八個月，“我覺得這已經很足夠了，要做的事已經做完”。

史美倫說，如果有心為國家做事，三年、兩年、即使是一年，都是好事，兩地需要更多不同層次的交流。“我到北京之前，以為自己很了解中國，因為我一九九三年就已開始做H股紅籌上市工作，到了中國證監會之后，才知道自己了解的只是皮毛，所以大家要多些了解中國”。史美倫坦言，內地人對香港市場認識，多于香港人認識內地市場。“我們應該多些交流，我希望日后多些雙向交流，不僅是港人到內地，也可以引入更多內地人才來香港”。

史美倫說，自己在公營機構服務很久，有在內地和香港監管機構的實際工作經驗，在溝通上有一些優勢。當選全國人大代表，可以充分發揮這些優勢，借用以前的經驗，促進香港與內地的交流。她表示，三十六位港區全國人大代表應發揮各自所長，彼此分工，從不同領域就國家發展提出建設性的意見。她個人將會著重就自己比較熟悉的財經及金融方面，為國家貢獻自己的見解。

對于在香港建立“人民幣離岸中心”的主張，史美倫認為，內地與香港在金融方面互補性強，應該多研究對雙方都有利的實際措施，工作做好了，是否稱“人民幣離岸中心”并不重要，最重要是內地與香港互惠互利。以往內地需要引入外資時，香港扮演了重要角色；目前，內地儲蓄率高，外匯儲備豐厚，需要對外尋找投資機會，香港是國際金融中心，可為內地提供財富管理或其它金融服務，將可為內地大量流動資金提供出路，這對內地和香港都是有利的。

史美倫還表示，生效十幾年的有關H股來港上市的《到境外上市公司章程必備條款》，當時并沒有想到如今包括H股在內的內地企業，會占據港股半壁江山。目前，《到境外上市公司章程必備條款》中不少內容已不合時宜，甚至與后來通過的《證券法》、《公司法》相互矛盾，應該盡快修訂。(完)

目前國內A股指數處于高位，不少投資者開始選擇將部分資金配置到國外市場以分散風險。由于港股直通車尚未正式啟動，購買QDII產品成為內地投資者目前唯一的海外投資方式。“中銀新興市場”作為新款代客境外理財產品，保持中行以往QDII產品的特色：組合投資(境外開放式股票基金與債券投資相搭配)；開放式交易，每日提供申購與贖回；投資于境外，但產品不含匯率風險。該產品選取具有高增長潛力的，包括中國、俄羅斯、印度與巴西等國在內的新興市場國家股票基金作為投資對象。在過去5年中，中國國企股指數、印度孟買SENSEX30指數、俄羅斯RTS指數、巴西圣保羅交易所指數分別上升488.3%、322.6%、639.1%和227.6%。國內投資者可以通過“中銀新興市場”產品分享全球主要新興市場高速增長的成果。

“中銀新興市場”通過將新興市場股票基金與香港H股基金搭配，獲取中國與其他全球新興市場的高速增長收益，并將股票基金的投資比例上限提高為85%，體現出偏股型基金的特點。

文/裴金鋼

30剛出頭的劉先生可謂年輕有為。2001年他在海外離岸金融中心薩摩亞注冊了一家公司：某離岸商務咨詢公司，成了中國最早從事離岸商務咨詢和專業國際注冊的公司。前幾年，中國大名鼎鼎的海外上市公司“中×電子”“大×油田”（應被訪問人要求做了處理）和眾多的私人賬戶都是他幫忙到海外注冊的。

如今，劉先生的商務咨詢公司已經成為美國、英國、香港、太平洋和加勒比海等地各離岸中心在中國的直接合作伙伴之一，服務范圍超過50多 個屬地。據透露，目前劉先生的主要合伙人與協作商都是一些離岸屬地注冊代理人，還包括國際和中國本地的一些律師、注冊會計師、高級商務咨詢顧問以及商業銀 行經理；此外，花旗、匯豐、渣打等國際商業銀行以及瑞士銀行，一些國際信用卡付款組織、私人銀行都跟他建立了良好的協作關系。

劉先生向筆者透露，對于近期頗為熱鬧的馬恩島離岸注冊業務，他和他的公司正是其中的一個推動者。此外，劉先生還向筆者透露很多有關馬恩島離岸注冊的相關細節。

　　離岸注冊：其實很簡單

有很多人對于注冊海外離岸公司（賬號）感到摸不著頭腦，甚至感到不知何適何從。但是，對于長年操作這個業務的劉先生看來，這其實是一個再簡單不過的事情。

“成立馬恩島豁免公司或賬號（不在馬恩島參與實體經濟的經營業務者）的手續其實挺簡單的。”劉先生對筆者說，“你無需過分勞碌，只要把 身份證件、護照、律師和銀行出具的推薦信給我，證明你的資信情況，繳納一定的相關費用就可以了。其余的事情都交給我們去辦。但是如果你想注冊‘個人家族信托基金’的話，你就的提交一份有關機構開具的個人收入證明，以杜絕洗錢的嫌疑。”

至于繳納的詳細費用，劉先生也跟筆者作了一些透露。

據說，如果你是一家馬恩島注冊的豁免型離岸公司（賬號），那么，你需向當地政府繳納固定的年審注冊地址費200英磅/年、申請免除稅收 費用475磅/年、每年的公司年報資料管理費310磅/年；此外，你還還必須要在當地雇一個本地人做董事，董事費750磅/年，也必須在當地雇一個本地人 做公司秘書，秘書費550磅/年，此外還有一些公司資料管理費用，總共加在一起2500磅，這個費用是馬恩島要求的收入；此外，你還需一次性支付離岸注冊 中介服務傭金1100英鎊左右，由于離岸注冊業務一般都是由2個以上的國內外不同環節上的代理機構分攤收取的，這1100英鎊的傭金當然也得由不同環節上 海內外中介機構分攤享有。

當然，這是常年維護的標準，如果你是首次成立馬恩島離岸公司（賬號），那么首次注冊費用會比上述費用稍微高一些。

　　內容比形式還簡單

由于注冊費用中包含年報和資料的管理費用，當地董事和秘書的雇傭費用，一般人以為馬恩島可能會對公司進行監管或者進行決策干預。其實，這種擔心根本沒必要。

馬恩島豁免型離岸公司需要有一個公司（賬號）資料，包括財務的記錄賬冊等都要存檔，而且每年要更新，但馬恩島政府對此絕不監察，而且各種報表、資料都不做格式化規定。

據了解，馬恩島是目前唯一一家承諾財富保障率最低為90％的離岸金融中心，其余像澤西島，最高為90％。同樣位于英倫三島附近，但由于政府承諾的財富保障更大，馬恩島比澤西島才更加受人青睞。