大家都知道金融業(yè)是特許經(jīng)營的行業(yè)，業(yè)務(wù)的開展不論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，均需要持有相應(yīng)的牌照。

香港證監(jiān)會(huì)總共規(guī)定了12種受管規(guī)活動(dòng)，即要從事以下12種相關(guān)的活動(dòng)均需取得相應(yīng)的金融牌照，才能在香港合法開展對(duì)應(yīng)的金融活動(dòng)。其中，與場外衍生工具有關(guān)的第11類和第12類受規(guī)管活動(dòng)的牌照還尚未實(shí)施。

現(xiàn)有的10種牌照的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用

獲取牌照后維護(hù)的不同

呈交財(cái)政資源申報(bào)表：

持牌法團(tuán)需要每月向證監(jiān)會(huì)呈交財(cái)政資源申報(bào)表。對(duì)于持有第4、5、6、9、10號(hào)牌照，或者受到不得持有客戶資產(chǎn)的條件規(guī)限的持牌法團(tuán)只需每半年提交財(cái)政資源申報(bào)表。

年費(fèi)：

成為持牌法團(tuán)，每種牌照每年需要繳付年費(fèi)為4740港幣。

其中3號(hào)牌照的年費(fèi)與其他不同，為129730港幣。

持牌法團(tuán)&個(gè)人分布比例：

如上述兩張圖可見，第1、2、4、6、9號(hào)牌照是熱門牌照，無論是申請(qǐng)成為持牌法團(tuán)還是申請(qǐng)持牌個(gè)人的占比較其他牌照大。

其中1號(hào)牌照由于是與證券交易有關(guān)的牌照，受到了廣大券商的熱烈歡迎。同時(shí)，為了能在開展證券交易的同時(shí)向客戶提供交易意見，很多券商也都會(huì)同時(shí)持有4號(hào)牌照。

2號(hào)牌照作為與期貨合約交易有關(guān)的牌照，若香港的“股指期貨通”將期貨買賣納入互聯(lián)互通系統(tǒng)，相信2號(hào)牌需求量的增加會(huì)更為迅速。

香港的融資業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，為了能夠就機(jī)構(gòu)融資提供意見，很多機(jī)構(gòu)都需要申請(qǐng)6號(hào)牌照。

如若希望針對(duì)大客戶提供資產(chǎn)管理方面的服務(wù)，不管是券商還是資產(chǎn)管理公司都需要申請(qǐng)9號(hào)牌照，才能在港正常開展相關(guān)服務(wù)，因此9號(hào)牌照也頗受歡迎。

正是由于各類牌照的需求量大小不盡相同，所以造成每一類牌照的市場價(jià)值也不盡相同。目前凈牌照價(jià)格為：

備注：因發(fā)牌條件、客戶量、業(yè)務(wù)和收入等情況令牌照溢價(jià)出現(xiàn)大差異。

要想獲取香港金融牌照，無外乎申請(qǐng)和收購兩種方式。

自行設(shè)立公司申請(qǐng)牌照的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比分析如下表所示：

收購持牌公司獲取牌照的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比分析如下表所示

一、香港牌照申請(qǐng)

香港金融牌照申請(qǐng)難嗎？其實(shí)并不簡單，有非常多的資料需要準(zhǔn)備，有嚴(yán)格的規(guī)則需要遵守。主要涉及到的六大主要因素分別是：公司、資金、人員、業(yè)務(wù)、管理和技巧。

以幾個(gè)最為主要的因素為例：

1、公司的要求

香港成立的公司、有簡單的股東架構(gòu)、最終受益人/實(shí)際控制人的身份以及股東和董事要符合”合適人選要求”。

在申請(qǐng)過程中將會(huì)以表格的形式，對(duì)大股東和董事的財(cái)務(wù)狀況以及品格等進(jìn)行細(xì)致的核實(shí)。

大股東的定義：

簡單說，就是持有持牌公司股權(quán)10%以上，或持有控股于持牌公司之上的公司35%股權(quán)。

2、資金的要求

對(duì)申請(qǐng)人資本的要求不同

包括：股東的資金來源證明和合法證明、計(jì)劃所經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金要求、法例上對(duì)注冊(cè)資本金的要求、法例上對(duì)速動(dòng)資金的要求。

其中，對(duì)于財(cái)務(wù)狀況的定期匯報(bào)也是有明確要求的。一般情況下持牌法團(tuán)須每月向證監(jiān)會(huì)呈交財(cái)政資源申報(bào)表；【私募工場（Funds-Works）：登記備案、合規(guī)輔導(dǎo)、行政外包、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及托管、FOF直投、資產(chǎn)配置、報(bào)道路演，全程護(hù)航。】第4、5、6、9以及10類牌照及其牌照受到不得持有客戶資產(chǎn)的條件所規(guī)限的法團(tuán)，只須每半年呈交財(cái)政資源申報(bào)表。

3、人員的要求

主要是法例上規(guī)定是要至少一位”負(fù)責(zé)人員RO”管理公司，但在申請(qǐng)牌照時(shí)，或日后獲發(fā)牌照經(jīng)營后，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的要求至少聘用二位”負(fù)責(zé)人員RO”。

其中，RO 負(fù)責(zé)人分大小牌。大牌 RO 是以前已經(jīng)當(dāng)過的有相關(guān)牌照負(fù)責(zé)人經(jīng)驗(yàn)。小牌 RO 是通過 HKSI 相關(guān)考試，有相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員。以 9 號(hào) RO-2017 年的數(shù)據(jù)為例，不參與公司管理和運(yùn)營，純掛牌的月薪約是 5-6 萬港元，這其中視乎經(jīng)驗(yàn)和議價(jià)能力。如果需要參與公司運(yùn)營和管理，月薪會(huì)高達(dá)10萬港元。

申請(qǐng)牌照的過程不是一蹴而就的，一般時(shí)間參考如下：

而在表格之外，還有一般長達(dá)半年左右的材料準(zhǔn)備等其他事項(xiàng)。特別提示的是，即便在牌照拿到手之后，還會(huì)遇到很多的[限制條件]。

所以，沒有專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)助(瘋狂的暗示），還是很有可能會(huì)遺漏各種重要的細(xì)節(jié)的。

二、香港牌照收購

一般的大陸民營收購香港非上市持牌公司，在香港法律層面主要觸及《證券及期貨條例》（Securities and Futures Ordinance）。如果持牌公司是上市公司，還會(huì)觸及到《上市規(guī)則》及《收購守則》。收購香港持牌公司本質(zhì)上是“持牌公司大股東變更”。具體流程如下：

1、持牌公司向香港證監(jiān)會(huì)發(fā)出申請(qǐng)，申請(qǐng)變更或增加大股東。申請(qǐng)的關(guān)鍵是證監(jiān)會(huì)對(duì)對(duì)持牌公司大股東身份的審核。每一級(jí)被認(rèn)定為大股東的公司及個(gè)人以及公司的董事都要填寫申請(qǐng)表格在證監(jiān)會(huì)備案。

2、收購主體要出具相應(yīng)的資產(chǎn)證明，一般是銀行出具的資產(chǎn)證明或者財(cái)務(wù)報(bào)表。收購主體需要保證有足夠的資金實(shí)力履行收購合同，且能保障持牌公司的后續(xù)發(fā)展。

3、證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)審核收購企業(yè)是否具備成為持牌公司大股東的資質(zhì)。

總的來說香港牌照還是十分有含金量的，不過其高昂的申請(qǐng)成本和時(shí)間成本讓很多交易商望而卻步，不考慮香港牌照的話，美國，加拿大的監(jiān)管牌照也是不錯(cuò)的選擇，申請(qǐng)難度也沒那么大。

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