聚焦離岸信托

近日，平安信托推出一款離岸信托的家族信托產(chǎn)品外，“離岸信托”再度引發(fā)富人理財(cái)?shù)臒崆嘘P(guān)注。南都記者走訪廣州三家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)了解到，對(duì)方均表示有離岸信托的業(yè)務(wù)咨詢與辦理。萬德利財(cái)富管理學(xué)院執(zhí)行總裁劉建軍對(duì)南都記者表示，離岸信托成為不少國內(nèi)高凈值人群咨詢的一種財(cái)富傳承手段，其受關(guān)注的原因是該類信托能提供高保密的安排以及維護(hù)公司治理等功能。據(jù)南都記者了解，“離岸信托”目前尚未在國內(nèi)推開，國內(nèi)委托人認(rèn)為，離岸資金及所有權(quán)轉(zhuǎn)移是一個(gè)難題。

國內(nèi)信托是資金募集

“外國信托的咨詢，可以來我們公司詳談。”坐落在天河北豪華寫字樓的一家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的理財(cái)副總監(jiān)對(duì)南都記者表示，他們有豐富的海外移民、財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)，能提供外國信托的咨詢。另外一家與匯豐香港有業(yè)務(wù)合作關(guān)系的移民機(jī)構(gòu)也在南都記者咨詢時(shí)回應(yīng)，他們有工作人員專門做離岸信托的咨詢業(yè)務(wù)。

劉建軍表示，資產(chǎn)增值、財(cái)富傳承日益成為高凈值人群的關(guān)注焦點(diǎn)，目前已有部分高凈值人士希望采用家庭信托計(jì)劃形式進(jìn)行理財(cái)。“離岸信托的收益比國內(nèi)集合型信托的要低。部分客戶未必是看重離岸信托的資產(chǎn)收益，更多的是側(cè)重財(cái)富傳承。希望通過信托方式能為財(cái)富提供高度保密安排，免受債權(quán)人覬覬，也省卻繁復(fù)的遺產(chǎn)認(rèn)定手續(xù)等。”

離岸信托是財(cái)富傳承

平安信托首支家族信托中，企業(yè)家將存款5000萬放入到信托中，合同期50年。據(jù)了解，該信托歸屬“平安萬全組合投資信托計(jì)劃”系列之一，是真正意義上的第一個(gè)家族財(cái)富傳承信托產(chǎn)品。此外，該信托為單一信托，相對(duì)于集合資金信托而言，無論在資金運(yùn)用方式以及對(duì)象等方面都將會(huì)更多體現(xiàn)委托人的意愿。而對(duì)于該信托的詳細(xì)情況，平安信托對(duì)記者表示由于產(chǎn)品涉及客戶的個(gè)人隱私，因此不便對(duì)外透露相關(guān)細(xì)節(jié)。

從國內(nèi)外信托的差異來說，這支家族信托顯然更像是離岸信托的操作模式。“國內(nèi)信托只是做資金募集，而離岸信托則主打資產(chǎn)保全和財(cái)富傳承。”劉建軍表示。

“一般要過千萬身家才適宜離岸信托。”劉建軍分析稱，離岸信托的入門門檻要看注入財(cái)產(chǎn)的類別，比如說不動(dòng)產(chǎn)，無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)等。目前，國內(nèi)客戶比較喜歡的主要做存款、保單、房產(chǎn)、股權(quán)等各種資產(chǎn)均可注入，信托公司收取手續(xù)費(fèi)要看信托類型和客戶約定。廣東一名從國外回來的投資界人士也表示，離岸信托對(duì)費(fèi)率的要求比較高，而且收益較為穩(wěn)定。

一位香港從事投資業(yè)務(wù)的人士對(duì)南都記者表示，國內(nèi)信托的實(shí)質(zhì)是高收益私募債券，并不是國外意義的信托產(chǎn)品。“目前國內(nèi)已有不少富豪想在香港參與離岸信托業(yè)務(wù)。”業(yè)內(nèi)人士表示，在部分財(cái)富論壇課程中，富豪最關(guān)注的是財(cái)富傳承問題，部分學(xué)員經(jīng)常咨詢有關(guān)離岸信托的問題。

[操作提示]如何操作離岸資金

有關(guān)業(yè)內(nèi)人士透露稱，包括銀行、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)在內(nèi)的企業(yè)均在離岸區(qū)設(shè)立子公司，向客戶提供離岸信托服務(wù)。然而，離岸信托較為適合在全球都有資產(chǎn)的人士。在國內(nèi)高凈值人群目前的操作方式中，最為棘手的是“離岸資金”問題。“我國對(duì)外匯管相當(dāng)嚴(yán)格。每年每人外匯額度為5萬美元，但也不乏有其他路徑操作。”

此外，國內(nèi)高凈值人群要考慮的另一個(gè)問題是，離岸信托是一種所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而國內(nèi)信托僅是委托的一種方式。“假如一個(gè)富人將房地產(chǎn)注入到信托中，指定的受益人享有使用權(quán)，即他可住在房子里，但卻沒有權(quán)利將房子賣出去。”上述人士表示，這樣預(yù)防了第二代財(cái)富的管理問題。但與此同時(shí)，這需要考慮到高凈值人群對(duì)財(cái)富傳承的認(rèn)知度問題。

南都記者獲悉，香港高凈值人群會(huì)購買高額保障的人身壽險(xiǎn)，將其打包進(jìn)信托中。據(jù)保險(xiǎn)法律規(guī)定，保險(xiǎn)受益人不用支付保單收益的稅務(wù)，債權(quán)人也不能要求用保單收益來支付債務(wù)。“深圳早前在說遺產(chǎn)稅試點(diǎn)問題，隨后深圳出了多張高額保單，的確也可以這么操作。”

[案例]

1

已故香港明星沈殿霞設(shè)立資產(chǎn)信托保障女兒生活。據(jù)港媒報(bào)道，由于女兒尚幼，肥肥在2007年已訂立信托，將名下資產(chǎn)近3000萬港元資產(chǎn)轉(zhuǎn)以信托基金方式運(yùn)作，并交由合法的信托人管理。經(jīng)此操作，一旦她過世，當(dāng)女兒面對(duì)資產(chǎn)運(yùn)用和工作等大事時(shí)，最終決定由信托人負(fù)責(zé)審批、協(xié)助，從而避免閱世未深的女兒被騙，保障其將來的生活。

解讀：劉建軍認(rèn)為，沈殿霞提前設(shè)置信托，主要為了保障女兒此后的生活，能使其衣食無憂。但由于信托的設(shè)計(jì)問題，她女兒只有信托的使用權(quán)，而無所有權(quán)。

2

龍湖地產(chǎn)的董事長吳亞軍將股權(quán)注入信托。吳亞軍與蔡奎把各自持有的龍湖地產(chǎn)的股權(quán)分別設(shè)置了信托，一個(gè)是吳氏家族信托，另一個(gè)是蔡氏家族信托。經(jīng)過一輪配股以及回購之后，目前吳氏家族信托的持股比例為43.18%，受益對(duì)象為若干吳氏家族成員以及一個(gè)名為Fitall的信托(這個(gè)信托的受益對(duì)象為龍湖地產(chǎn)的員工及管理層)。蔡奎的信托名為蔡氏家族信托，目前持有龍湖地產(chǎn)的比例為28.79%，受益對(duì)象為若干蔡氏家族成員以及Fitall。

解讀：劉建軍認(rèn)為，這個(gè)案例是采用離岸信托操作的成功案例。在香港上市的大部分公司都采用了家庭信托形式，將股權(quán)注入至信托里，如出現(xiàn)離婚或其他狀況，也不影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，不影響公司的正常運(yùn)行。

[知多D ]

離岸信托也稱境外信托或外國信托，一般是指日常管理在境外進(jìn)行，且全部或大部分受托人不在本國居住或不在本國習(xí)慣居住的本國居民委托人設(shè)立的信托。因?yàn)樘囟ǖ膶傩詫?duì)信托的定義或法條有特別的政策，且對(duì)受益人的利益保障更多。

離岸信托的作用

●提供高度保密安排

●保護(hù)資產(chǎn)免受債權(quán)人覬覬

●保護(hù)資產(chǎn)免受政府和社會(huì)不穩(wěn)定的影響

●確保客戶在老年及生病時(shí)得到保障和照顧

●確保財(cái)產(chǎn)傳承至第二代受婚姻不穩(wěn)定的影響

●公司治理的方便

●妥當(dāng)快捷地分派資產(chǎn)給受益人

●省卻繁瑣的遺產(chǎn)認(rèn)定手續(xù)

●減低某些國家或地區(qū)遺產(chǎn)稅風(fēng)險(xiǎn)

●向保險(xiǎn)公司理賠

南都記者　梁小嬋