聚焦離岸信托

近日，平安信托推出一款離岸信托的家族信托產(chǎn)品外，“離岸信托”再度引發(fā)富人理財?shù)臒崆嘘P注。南都記者走訪廣州三家財富管理機構了解到，對方均表示有離岸信托的業(yè)務咨詢與辦理。萬德利財富管理學院執(zhí)行總裁劉建軍對南都記者表示，離岸信托成為不少國內(nèi)高凈值人群咨詢的一種財富傳承手段，其受關注的原因是該類信托能提供高保密的安排以及維護公司治理等功能。據(jù)南都記者了解，“離岸信托”目前尚未在國內(nèi)推開，國內(nèi)委托人認為，離岸資金及所有權轉(zhuǎn)移是一個難題。

國內(nèi)信托是資金募集

“外國信托的咨詢，可以來我們公司詳談。”坐落在天河北豪華寫字樓的一家財富管理機構的理財副總監(jiān)對南都記者表示，他們有豐富的海外移民、財富管理經(jīng)驗，能提供外國信托的咨詢。另外一家與匯豐香港有業(yè)務合作關系的移民機構也在南都記者咨詢時回應，他們有工作人員專門做離岸信托的咨詢業(yè)務。

劉建軍表示，資產(chǎn)增值、財富傳承日益成為高凈值人群的關注焦點，目前已有部分高凈值人士希望采用家庭信托計劃形式進行理財。“離岸信托的收益比國內(nèi)集合型信托的要低。部分客戶未必是看重離岸信托的資產(chǎn)收益，更多的是側重財富傳承。希望通過信托方式能為財富提供高度保密安排，免受債權人覬覬，也省卻繁復的遺產(chǎn)認定手續(xù)等。”

離岸信托是財富傳承

平安信托首支家族信托中，企業(yè)家將存款5000萬放入到信托中，合同期50年。據(jù)了解，該信托歸屬“平安萬全組合投資信托計劃”系列之一，是真正意義上的第一個家族財富傳承信托產(chǎn)品。此外，該信托為單一信托，相對于集合資金信托而言，無論在資金運用方式以及對象等方面都將會更多體現(xiàn)委托人的意愿。而對于該信托的詳細情況，平安信托對記者表示由于產(chǎn)品涉及客戶的個人隱私，因此不便對外透露相關細節(jié)。

從國內(nèi)外信托的差異來說，這支家族信托顯然更像是離岸信托的操作模式。“國內(nèi)信托只是做資金募集，而離岸信托則主打資產(chǎn)保全和財富傳承。”劉建軍表示。

“一般要過千萬身家才適宜離岸信托。”劉建軍分析稱，離岸信托的入門門檻要看注入財產(chǎn)的類別，比如說不動產(chǎn)，無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)等。目前，國內(nèi)客戶比較喜歡的主要做存款、保單、房產(chǎn)、股權等各種資產(chǎn)均可注入，信托公司收取手續(xù)費要看信托類型和客戶約定。廣東一名從國外回來的投資界人士也表示，離岸信托對費率的要求比較高，而且收益較為穩(wěn)定。

一位香港從事投資業(yè)務的人士對南都記者表示，國內(nèi)信托的實質(zhì)是高收益私募債券，并不是國外意義的信托產(chǎn)品。“目前國內(nèi)已有不少富豪想在香港參與離岸信托業(yè)務。”業(yè)內(nèi)人士表示，在部分財富論壇課程中，富豪最關注的是財富傳承問題，部分學員經(jīng)常咨詢有關離岸信托的問題。

[操作提示]如何操作離岸資金

有關業(yè)內(nèi)人士透露稱，包括銀行、律師事務所和會計師事務在內(nèi)的企業(yè)均在離岸區(qū)設立子公司，向客戶提供離岸信托服務。然而，離岸信托較為適合在全球都有資產(chǎn)的人士。在國內(nèi)高凈值人群目前的操作方式中，最為棘手的是“離岸資金”問題。“我國對外匯管相當嚴格。每年每人外匯額度為5萬美元，但也不乏有其他路徑操作。”

此外，國內(nèi)高凈值人群要考慮的另一個問題是，離岸信托是一種所有權的轉(zhuǎn)移，而國內(nèi)信托僅是委托的一種方式。“假如一個富人將房地產(chǎn)注入到信托中，指定的受益人享有使用權，即他可住在房子里，但卻沒有權利將房子賣出去。”上述人士表示，這樣預防了第二代財富的管理問題。但與此同時，這需要考慮到高凈值人群對財富傳承的認知度問題。

南都記者獲悉，香港高凈值人群會購買高額保障的人身壽險，將其打包進信托中。據(jù)保險法律規(guī)定，保險受益人不用支付保單收益的稅務，債權人也不能要求用保單收益來支付債務。“深圳早前在說遺產(chǎn)稅試點問題，隨后深圳出了多張高額保單，的確也可以這么操作。”

[案例]

1

已故香港明星沈殿霞設立資產(chǎn)信托保障女兒生活。據(jù)港媒報道，由于女兒尚幼，肥肥在2007年已訂立信托，將名下資產(chǎn)近3000萬港元資產(chǎn)轉(zhuǎn)以信托基金方式運作，并交由合法的信托人管理。經(jīng)此操作，一旦她過世，當女兒面對資產(chǎn)運用和工作等大事時，最終決定由信托人負責審批、協(xié)助，從而避免閱世未深的女兒被騙，保障其將來的生活。

解讀：劉建軍認為，沈殿霞提前設置信托，主要為了保障女兒此后的生活，能使其衣食無憂。但由于信托的設計問題，她女兒只有信托的使用權，而無所有權。

2

龍湖地產(chǎn)的董事長吳亞軍將股權注入信托。吳亞軍與蔡奎把各自持有的龍湖地產(chǎn)的股權分別設置了信托，一個是吳氏家族信托，另一個是蔡氏家族信托。經(jīng)過一輪配股以及回購之后，目前吳氏家族信托的持股比例為43.18%，受益對象為若干吳氏家族成員以及一個名為Fitall的信托(這個信托的受益對象為龍湖地產(chǎn)的員工及管理層)。蔡奎的信托名為蔡氏家族信托，目前持有龍湖地產(chǎn)的比例為28.79%，受益對象為若干蔡氏家族成員以及Fitall。

解讀：劉建軍認為，這個案例是采用離岸信托操作的成功案例。在香港上市的大部分公司都采用了家庭信托形式，將股權注入至信托里，如出現(xiàn)離婚或其他狀況，也不影響股權結構，不影響公司的正常運行。

[知多D ]

離岸信托也稱境外信托或外國信托，一般是指日常管理在境外進行，且全部或大部分受托人不在本國居住或不在本國習慣居住的本國居民委托人設立的信托。因為特定的屬性對信托的定義或法條有特別的政策，且對受益人的利益保障更多。

離岸信托的作用

●提供高度保密安排

●保護資產(chǎn)免受債權人覬覬

●保護資產(chǎn)免受政府和社會不穩(wěn)定的影響

●確保客戶在老年及生病時得到保障和照顧

●確保財產(chǎn)傳承至第二代受婚姻不穩(wěn)定的影響

●公司治理的方便

●妥當快捷地分派資產(chǎn)給受益人

●省卻繁瑣的遺產(chǎn)認定手續(xù)

●減低某些國家或地區(qū)遺產(chǎn)稅風險

●向保險公司理賠

南都記者　梁小嬋