4月28日,香港立法會通過《2021年稅務(修訂)(附帶權(quán)益的稅務寬減)條例草案》(以下簡稱“《稅減條例》”)。至此,一直備受市場關(guān)注的私募基金稅收問題,終于“靴子”落地。
相應地,香港有限合伙基金(Limited Partnership Fund,“LPF”),對全球離岸基金(特別是開曼離岸基金)的吸引力亦將隨之增加。
何謂附帶權(quán)益?
附帶權(quán)益(Carried Interest)是指一個基金的普通合伙人(General Partner)、投資經(jīng)理(Investment Manager)及投資顧問(Investment Advisor)的部分基金分紅份額。
一般基金整體會先補回有限合伙人(Limited Partner)所投的本金后再向有限合伙人分配既定的回報,之后再計算出收益的剩余部分中可分配給普通合伙人的紅利(即附帶權(quán)益)。
從性質(zhì)上看,附帶權(quán)益有別于其他管理費或酬金,是與私募基金投資表現(xiàn)掛鉤的回報,一般而言會在基金出售持有一段時間的投資后,才會分發(fā)予基金管理公司及其雇員,性質(zhì)有別于固定的管理費用,具有一定風險。
附帶權(quán)益的該等安排,主要是為了確保普通合伙人、投資經(jīng)理或投資顧問的利益能與有限合伙人投資者的利益保持一致。
那么,對香港有限合伙基金而言,《稅減條例》為附帶權(quán)益提供了什么稅收優(yōu)惠呢?
附帶權(quán)益稅減的條件?
根據(jù)《稅減條例》,基金管理公司及其雇員獲發(fā)的附帶權(quán)益豁免全部利得稅和薪俸稅,但有關(guān)附帶權(quán)益必須符合若干條件,方可獲得稅務寬減,其中包括:
(一)附帶權(quán)益須由經(jīng)香港金融管理局核證的基金或由政府成立的創(chuàng)科創(chuàng)投基金公司分發(fā)以防止稅減濫用;以及
(二)合資格附帶權(quán)益收取者須在香港提供投資管理服務,并須在相關(guān)課稅年度內(nèi)符合實質(zhì)活動要求。
怎樣才能符合實質(zhì)活動要求?
特別地,針對符合實質(zhì)活動要求,《稅減條例》規(guī)定,合資格附帶權(quán)益收取者,須在相關(guān)課稅年度內(nèi),在香港雇傭足夠數(shù)目的合資格全職雇員,并在香港承付營運開支,否則不予適用稅務寬減安排。
相關(guān)具體要求如下:
在香港雇用稅務局局長認為足夠數(shù)目的全職合資格雇員(平均最少兩名雇員);及
每年在香港承付足夠的營運開支(最少200萬港元)。
在這里,“相關(guān)課稅年度”是指,由附帶權(quán)益收取者開始為經(jīng)核證投資基金或創(chuàng)科創(chuàng)投基金公司進行投資管理服務之日起,直至具資格附帶權(quán)益由附帶權(quán)益收取者收取(或累算歸予該人)之日為止。
其他稅收優(yōu)惠
此外,《稅減條例》還對以私人形式發(fā)售的基金的利得稅制度作出若干改善,包括容許基金持有的特定目的實體,可持有和管理《稅務條例》附表16C指明的類別的資產(chǎn),以利便基金在香港營運。
其中,《稅務條例》附表16C指明的類別的資產(chǎn),具體是指:
1.證券;
2.私人公司的(或私人公司發(fā)行的)股份、股額、債權(quán)證、債權(quán)股額、基金、債券或票據(jù);
3.期貨合約;
4.符合以下說明的外匯交易合約:在該合約下,合約各方協(xié)定在某特定日期,兌換不同貨幣;
5.存款(以放債業(yè)務的形式作出的存款除外);
6.存放于銀行(《證券及期貨條例》(第571章)附表1第1部所界定者)的存款(《銀行業(yè)條例》(第155章)第2(1)條所界定者);
7.《證券及期貨條例》(第571章)附表1第1部所界定的存款證;
8.交易所買賣商品;
9.外幣;
10.《證券及期貨條例》(第571章)附表1第1部所界定的場外衍生工具產(chǎn)品;
11.由伙伴基金與創(chuàng)基公司根據(jù)創(chuàng)基計劃共同投資的獲投資公司的股份。
適用期限
《稅減條例》獲立法會通過后,會在刊憲當日生效。
附帶權(quán)益的稅務寬減會適用于合資格附帶權(quán)益收取者在「2020年4月1日或之后」所收取或累算的具資格附帶權(quán)益。
吸引離岸基金“三步走”
我們知道,近年來由于經(jīng)濟實質(zhì)法和國際稅務制度的改變,基金趨向在同一地區(qū)注冊和管理,從而使得基金結(jié)構(gòu)和活動由“離岸”向“在岸”轉(zhuǎn)變。
為承接傳統(tǒng)的開曼私募基金轉(zhuǎn)移,香港應時而動,正按照“三步走”來推出各種政策吸引離岸基金到香港發(fā)展。
所謂“三步走”是指:
2020年8月31日,引入有限合伙基金制度,為香港吸引離岸基金建立全新的法律框架;
2021年4月28日,立法通過并落實《稅減條例》,以降低基金落戶香港的稅收成本;
接下來,落實外地基金遷冊至香港的具體機制,以吸引已有的離岸基金到香港落戶和營運。
宏Sir觀點
— 2019年,香港私募基金管理的資本總額(不包括房地產(chǎn)基金)達 1,610 億美元,位列亞洲第二,僅次于內(nèi)地。不僅如此,香港為私募基金投資的公司提供蓬勃的IPO市場,同時又鄰近交易流量龐大的內(nèi)地市場。
— 可見,香港推動發(fā)展私募基金可謂有得天獨厚的地緣優(yōu)勢和資金優(yōu)勢,是私募基金的理想注冊地。
— 特別是,受經(jīng)濟實質(zhì)法的沖擊,傳統(tǒng)的離岸開曼私募基金及其管理人,因需要滿足經(jīng)濟實質(zhì)和稅收居民要求,合規(guī)成本陡然增加,使得離岸基金向在岸大量轉(zhuǎn)移。
— 正因為如此,香港推出針對性的有限合伙基金制度,吸引了不少的私募基金前往香港注冊。據(jù)悉,自2020年8月31日以來,雖然只有短短的半年時間,如今已有超過200家私募基金選擇落戶香港。
— 如您所知,基金在選擇注冊和營運的司法管轄區(qū)時,稅務待遇是重要考慮因素之一。可以預見,隨著《稅減條例》的實施,接下來將會有更多的私募基金在香港營運及管理,并帶動更多投資管理和相關(guān)活動。
— 根據(jù)「三步走」的計劃,不久的將來,香港很快會推出外地基金遷冊至香港的具體機制。對此,我們將留意相關(guān)動態(tài),并第一時間與您分享。敬請關(guān)注!
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