在企業(yè)境外上市的眾多選擇中，ODI 備案下的 SPAC 上市新路徑與傳統(tǒng) ODI 借殼上市各有特點，尤其是在流程方面存在顯著差異。

傳統(tǒng) ODI 借殼上市，企業(yè)首先需明確自身戰(zhàn)略目標，是為了拓展海外市場、獲取先進技術(shù)，還是實現(xiàn)品牌國際化等。基于此，展開全面市場調(diào)研，精準篩選符合戰(zhàn)略需求的境外殼公司。這一過程中，對殼公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況、法律合規(guī)性、市場聲譽等都要進行細致的盡職調(diào)查，以評估潛在風險與收益。確定目標殼公司后，進入并購談判簽約階段，企業(yè)與殼公司股東就并購價格、交易方式、支付條款、股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)績承諾等核心條款展開談判。達成一致后簽訂具有法律效力的并購協(xié)議。之后，進入 ODI 備案審批環(huán)節(jié)，企業(yè)要向國內(nèi)發(fā)改委提交項目申請報告、可行性研究報告等一系列材料，申請項目備案或核準；同時向商務(wù)部提交相關(guān)材料申請境外投資備案，獲批后還需向國家外匯管理局辦理外匯登記手續(xù)，獲批后才可進行資金跨境轉(zhuǎn)移。完成審批進入并購整合階段，包括業(yè)務(wù)、財務(wù)、人員、文化等多方面的整合。

而 ODI 備案下的 SPAC 上市新路徑則有所不同。SPAC 又稱 “空白支票公司”，發(fā)起人先設(shè)立空殼公司在納斯達克或紐交所上市募資。中國企業(yè)若選擇此路徑，需在 SPAC 公司上市后的約定時間（1 - 2 年內(nèi)），與 SPAC 公司完成合并，實現(xiàn)資產(chǎn)注入。這一過程中，并購標的主要注意市值以及財務(wù)報表。根據(jù)美國證券交易規(guī)則，簽署首次企業(yè)并購協(xié)議時，被并購企業(yè)的市場公允價值總額需滿足一定比例要求。財務(wù)報表方面，美國證監(jiān)會也有相應(yīng)規(guī)定。相比傳統(tǒng) ODI 借殼，它少了復雜的殼公司篩選、談判等前期環(huán)節(jié)，在時間上更為快速，一般 8 到 12 周內(nèi)即可完成上市相關(guān)操作，而傳統(tǒng) ODI 借殼從籌備到完成借殼往往需要半年以上時間。

境外上市流程復雜，需企業(yè)謹慎對待。舒心企服經(jīng)驗豐富，熟悉政策法規(guī)與辦理流程，能為您高效辦理 ODI 備案，助力企業(yè)順利選擇適合的境外上市路徑，開啟國際化征程。