什么都快訊。。19號就公布了好吧。

2015年6月19日，工信部頒布了《工業(yè)和信息化部關(guān)于放開在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)(經(jīng)營類電子商務(wù))外資股比限制的通告》。其中提到：“我部決定在中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)開展試點的基礎(chǔ)上，在全國范圍內(nèi)放開在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)（經(jīng)營類電子商務(wù)）的外資股比限制，外資持股比例可至100%?！?br />
雖然細則未出，但這仍然是近期如火如荼的拆VIE風(fēng)潮中，各方參與者面臨的第一個重大政策變動。這意味著有著VIE結(jié)構(gòu)的經(jīng)營類電商企業(yè)，可以直接轉(zhuǎn)為中外合資企業(yè)，而不需要像前段熱議的外資股東退出，由本土資金接盤，變成一家純內(nèi)資企業(yè)再在A股上市。

大成律師事務(wù)所合伙人程家茂律師指出：“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在注冊時就會有分類，像京東、唯品會這樣的電商公司，以后就不受外資股比限制；新浪、搜狐等門戶網(wǎng)站、優(yōu)酷土豆這樣的視頻網(wǎng)站，被分類在文化娛樂企業(yè)，沿用以前的法律法規(guī)；滴滴打車這樣的公司則看是如何分類的?！?br />
VIE結(jié)構(gòu)，又稱“協(xié)議控制”。以京東為例，京東有一個持有ICP（電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證)的實體日常經(jīng)營（以下簡稱ICP主體），它上市前在開曼等地方成立一個公司，這個開曼公司協(xié)議控制ICP主體，ICP主體的收入和利潤也為開曼公司所有，開曼公司直接去上市。京東的美國股東持有的是開曼公司的股權(quán)。

程家茂分析，等細則出來后，經(jīng)營類電子商務(wù)的公司很多都會考慮拆掉VIE結(jié)構(gòu)?！耙驗閰f(xié)議控制不是絕對可靠的。以前在國外上市的VIE結(jié)構(gòu)公司，其招股書里都會披露這一結(jié)構(gòu)的潛在風(fēng)險。以前國外投資人能接受，一個重要原因是中國法律限制；一般不再有這樣的限制，國外投資人更希望能直接持有中國的企業(yè)，而不是通過協(xié)議來控制。而大部分VIE結(jié)構(gòu)公司要拆掉VIE結(jié)構(gòu)也非常簡單，它們只需要讓京東現(xiàn)在的外資股東直接轉(zhuǎn)變?yōu)榫〇|ICP實體的股東就可以了，那么京東就變成一家中外合資企業(yè)。當然，不排除一些企業(yè)拆VIE結(jié)構(gòu)比較麻煩就不拆，只要國外投資人接受也可以，VIE結(jié)構(gòu)說到底是一個商業(yè)目的之下的合同安排。”

啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平指出：“以后開曼公司那一層就可以廢掉，京東的ICP實體變?yōu)橐患抑型夂腺Y企業(yè)。而不是像前段講的，ICP實體必須變?yōu)橐患壹儍?nèi)資企業(yè)才能在境內(nèi)上市，那么就有外資股東退出人民幣來接盤這些額外的事。這家中外合資企業(yè)既可以在境外，也可以在中國上市?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市的唯一限制只剩下：目前上A股主板，要求企業(yè)有三年盈利的歷史；上創(chuàng)業(yè)板則要求連續(xù)盈利兩年?！?br />
這樣的政策變化，對于當下的拆VIE熱潮，可謂影響極大。如果像滴滴打車、e代駕這樣的公司也可以被認定為經(jīng)營類電商公司，那么受外資股比限制的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就屈指可數(shù)了。

甘劍平分析：“如果是這樣，那么中資和外資基金完全站在同一起跑線。此前美元基金投一個項目時，往往面臨美元入境沒那么快的現(xiàn)象，以至于一些創(chuàng)業(yè)型公司更希望融人民幣；但既然法律的精神是為了鼓勵和引導(dǎo)外資參與電商發(fā)展，那么以后應(yīng)該美元入境也會比現(xiàn)在容易，我也希望是這樣。那么，以后美元基金和人民幣基金，誰越能找到好的企業(yè)投資它，那么誰就能迅速做大。這樣的競爭格局下，會是最優(yōu)秀最有效率的公司獲得最多的資金，得以迅速把自己做大?！?br />
此外，由于經(jīng)營類電商公司拆掉VIE結(jié)構(gòu)會成為風(fēng)潮，所以在未來，這類互聯(lián)網(wǎng)公司大多不需要顧慮公司的法律結(jié)構(gòu)跟上市地點之間的關(guān)系。上市前考慮上市地點時更多考慮：哪個市場給出的估值更高或給予企業(yè)的附加值越大即可。甘劍平認為，這樣，好的企業(yè)的創(chuàng)始人和股東，能得到最大的獎勵，那么國家也就實現(xiàn)了引導(dǎo)資金進入實業(yè)投資給好的企業(yè)的目的。

以下為《通告》原文：

工業(yè)和信息化部關(guān)于放開在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)(經(jīng)營類電子商務(wù))外資股比限制的通告

工信部通[2015]196號

為貫徹落實黨的十八屆三中全會精神，支持我國電子商務(wù)發(fā)展，鼓勵和引導(dǎo)外資積極參與，進一步激發(fā)市場競爭活力，我部決定在中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)開展試點的基礎(chǔ)上，在全國范圍內(nèi)放開在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)(經(jīng)營類電子商務(wù))的外資股比限制，外資持股比例可至100%。

外商投資企業(yè)要依法依規(guī)經(jīng)營，申請在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)(經(jīng)營類電子商務(wù))許可時，對外資的股比要求按本通告執(zhí)行，其他許可條件要求及相應(yīng)審批程序按《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》(國務(wù)院令第534號)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

各省、自治區(qū)、直轄市通信管理局要加強對外商投資企業(yè)的引導(dǎo)和監(jiān)督，加大事中事后監(jiān)管力度，切實維護用戶合法權(quán)益，營造公平競爭的發(fā)展環(huán)境，促進電子商務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，使之成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要平臺。

本通告自發(fā)布之日起執(zhí)行。

工業(yè)和信息化部

2015年6月19日

中概股要瘋了

阿里巴巴和京東成主角了

明跟美國搶錢，這算是金融戰(zhàn)了吧。

VIE對中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)緊跟發(fā)達國家功不可沒。

股市暴跌，那些拆 vie宣布私有化的企業(yè)接下來腫么辦？