經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0系列四：作為控股公司，開曼實體應如何滿足經(jīng)濟實質(zhì)？
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本篇為開曼經(jīng)濟實質(zhì)系列文，閱讀前兩篇請點擊：
? 開曼發(fā)布《經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0版》，讓人頭疼的“經(jīng)濟實質(zhì)”到底要怎樣才能滿足？
? 經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0系列二：作為總部機構，開曼公司應如何滿足經(jīng)濟實質(zhì)？
? 經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0系列三：作為基金管理公司，開曼實體應如何滿足經(jīng)濟實質(zhì)？
最為重要的是，指引3.0針對每一類相關活動提供了指導案例（worked examples），這對實際操作非常具有參考價值。為此，我們特以「經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0系列」的形式，按照「相關活動」的不同類別，和您分享指引中最有價值的關鍵點——重點合規(guī)案例。
本文我們將聚焦：在3.0版指引的指導案例中，作為控股公司，開曼實體從事何種業(yè)務會被認定為“相關實體”，并須滿足經(jīng)濟實質(zhì)？
F. Holding Company Business
1. Scope of Holding Company Business
一、純權益控股公司業(yè)務的界定
在開曼經(jīng)濟實質(zhì)法下，控股公司業(yè)務是一類“相關活動”，其被定位為“純權益控股公司”。其中，“純權益控股公司”是指，僅持有其他實體的參與資本（equity participations），并僅由此而獲得股利和資本利得的一家公司。
作為純權益控股公司功能的一部分，相關活動可能包括 ：擁有銀行賬戶、做出治理決策、和專業(yè)人士或其他服務提供者訂立合同安排，以及支付費用和開支等。
但是，即便一個或多個參與資本持有任何其他形式投資或資產(chǎn)的所有權（比如，帶息債務、政府發(fā)行的有價證券、與房產(chǎn)相關的法律權益及實益權益），但并不會使得持有該等參與資本的開曼實體落入“控股公司業(yè)務”范疇。與此相似，在當一個相關實體從事其他活動或獲取其他收入，也不屬于“控股公司業(yè)務”。
此時，作為相關實體，開曼實體須根據(jù)其從事的相關活動，滿足更高程度的經(jīng)濟實質(zhì)要求。
值得一提的是，「投資基金」不是純權益控股公司，有其自身的經(jīng)濟實質(zhì)合規(guī)要求。
二、純權益控股公司，只須滿足「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)要求
若開曼實體在滿足以下條件、被認定為純權益控股公司：
1、滿足《開曼公司法（Company Law 2020 Revision）》下所有的存檔要求；且
2、其在開曼群島內(nèi)有「足夠的」人力資源和辦公場所來控股和管理其他實體。
此時，開曼實體可以享受減少的（reduced）經(jīng)濟實質(zhì)要求，即只需要進行經(jīng)濟實質(zhì)通知（Economic Substance Notification，“ESN”），而不須進行經(jīng)濟實質(zhì)測試（Economic Substance Test，“EST”）和經(jīng)濟實質(zhì)申報（Economic Substance Reporting，“ESR”）。
針對權益控股業(yè)務，在符合2個條件的情況下，只須滿足「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)要求。第1點非常好理解，那就是合規(guī)申報。但是第2點中“足夠的人力資源和辦公場所”則一如既往地模糊不清。
對此，指引表示：對于純控股公司，通過開曼群島的注冊服務代理商，「可能」會滿足減少的經(jīng)濟實質(zhì)測試要求。但是，到底能否滿足，還是要視控股公司所從事業(yè)務的水平和復雜程度而定。
一句話，能不能滿足，怎樣才能滿足，標準依然霧里看花、水中望月——解釋權在開曼主管當局手中，您和您的客戶只能摸著石頭過河！
不過，好消息是，指引明確指出純控股公司不需要在開曼群島內(nèi)實際運營。
三、案例分享：何種控股公司可享受減少的ESN測試？
如本文開頭所說，該指引非常可貴的一點在于，其對相關實體和相關活動是否滿足經(jīng)濟實質(zhì)法，進行了舉例。在此，我們以最為常見（也是大家最關心）的開曼控股公司為例，和大家分享指引中所列出的5個不同案例。
【案例1】
CayCo Ltd是一家相關實體。作為一家集團架構的純控股公司，其持有其他兩家公司100%的股份，每年的分紅，股息支付至計息銀行賬戶。公司的銀行賬戶用于收取股利和支付公司費用。這是 CayCo有限公司唯一的活動。
此時， CayCo Ltd 「是」一個純控股公司。銀行賬戶附帶利息收入的收取不影響其被劃分為純控股公司。因此， CayCo Ltd 將被要求提交一個 ESN，以滿足減少的EST測試。
【案例2】
CayCo Ltd是一家相關實體，擁有經(jīng)紀賬戶，該經(jīng)紀帳戶只持有相關實體的股份。這是 CayCo有限公司唯一的活動。
此時，CayCo Ltd「不是」一個純控股公司。因為 CayCo Ltd的唯一資產(chǎn)是對經(jīng)紀人的索賠，其并不直接持有或管理參股證券，而是由經(jīng)紀人持有。因此，CayCo Ltd不從事控股公司業(yè)務，將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例3】
CayCo Ltd是一家航運公司，收購了另一家公司 Y有限公司的全部股份。
此時，CayCo有限公司「不是」一個純控股公司。因為它正在開展航運業(yè)務，這顯然不是一項附帶于持有參股的活動。CayCo Ltd 應考慮其是否從事相關的海運業(yè)務活動。CayCo有限公司將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例4】
Trust Services Ltd作為多個信托的專業(yè)受托人，以受托人的身份持有資產(chǎn)(包括參股資產(chǎn))。Trust Services Ltd提供托管服務，不是資產(chǎn)的受益所有人。
此時，信托服務公司「不是」純控股公司。因為它不是為自己持有資產(chǎn)和收取受托人費用(即除股息和資本利得外的其他收入)。Trust Services Ltd將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例5】
GP Ltd是豁免有限合伙的普通合伙人，僅以普通合伙人身份代表豁免有限合伙持有其他實體的股權，并代表豁免的有限合伙取得該股權的全部股息和資本利得。作為豁免有限合伙的普通合伙人，GP Ltd參與豁免有限合伙業(yè)務的管理和開展。
此時， GP Ltd「不是」一家純股權控股公司。原因在于:
1、GP Ltd并不為其自身利益持有資產(chǎn)。按照合伙協(xié)議的約定，該資產(chǎn)由普通合伙企業(yè)代表豁免的有限合伙企業(yè)持有。
2、普通合伙企業(yè)對豁免的有限合伙企業(yè)進行管理和開展業(yè)務，是指普通合伙企業(yè)所實施的活動明顯不是附屬于其在豁免的有限合伙的參股份額(即普通合伙人權益)。GP有限公司應考慮其是否在為自己的利益開展相關活動。
因此，GP Ltd將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
四、宏Sir觀點
— 在開曼經(jīng)濟實質(zhì)法和3.0版指引中，針對純權益控股公司，盡管并沒有對“足夠的”和“適當?shù)摹苯o出量化標準，但還是以舉例的方式列了一些例子。
— 針對來自于開曼島內(nèi)相關活動的相關收入，相關實體須：
在島內(nèi)有足夠的運營開支；
在島內(nèi)有足夠的實際場所（包括維持業(yè)務的場地或工廠、房產(chǎn)或設備）；及
在島內(nèi)有足夠數(shù)量的全職雇員或其他具備合適資質(zhì)的工作人員。
— 對此，開曼實體的董事（或相應人員）須重視這些因素，并保存好相關記錄。否則的話，便不能享受「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)合規(guī)要求。
— 而根據(jù)指引，若開曼實體未能在指定時間內(nèi)滿足經(jīng)濟實質(zhì)測試，并提交經(jīng)濟實質(zhì)報告，會被開曼政府處以5,000開曼元的罰款，并加收每天500開曼元罰金。請務必引起重視。
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【編者按】
2020年7月13日，開曼稅務信息管理局（TAX INFORMATION AUTHORITY, TIA)針對經(jīng)濟實質(zhì)法又發(fā)布了全新的指引，即所謂的《地區(qū)間可流動業(yè)務活動的經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0版》（THE GUIDANCE NOTES FOR ECONOMIC SUBSTANCE FOR GEOGRAPHICALLY MOBILE ACTIVITIES VERSION3.0，下稱“指引”）。
這份3.0版本的指引，長達89頁，內(nèi)容涉及到開曼實體經(jīng)濟實質(zhì)的方方面面。相較2.0版本，其一大變化在于：其包含了對每一類相關活動（relevant activities）的具體說明。
最為重要的是，指引3.0針對每一類相關活動提供了指導案例（worked examples），這對實際操作非常具有參考價值。為此，我們特以「經(jīng)濟實質(zhì)指引3.0系列」的形式，按照「相關活動」的不同類別，和您分享指引中最有價值的關鍵點——重點合規(guī)案例。
本文我們將聚焦：在3.0版指引的指導案例中，作為控股公司，開曼實體從事何種業(yè)務會被認定為“相關實體”，并須滿足經(jīng)濟實質(zhì)？
F. Holding Company Business
1. Scope of Holding Company Business
一、純權益控股公司業(yè)務的界定
在開曼經(jīng)濟實質(zhì)法下，控股公司業(yè)務是一類“相關活動”，其被定位為“純權益控股公司”。其中，“純權益控股公司”是指，僅持有其他實體的參與資本（equity participations），并僅由此而獲得股利和資本利得的一家公司。
作為純權益控股公司功能的一部分，相關活動可能包括 ：擁有銀行賬戶、做出治理決策、和專業(yè)人士或其他服務提供者訂立合同安排，以及支付費用和開支等。
但是，即便一個或多個參與資本持有任何其他形式投資或資產(chǎn)的所有權（比如，帶息債務、政府發(fā)行的有價證券、與房產(chǎn)相關的法律權益及實益權益），但并不會使得持有該等參與資本的開曼實體落入“控股公司業(yè)務”范疇。與此相似，在當一個相關實體從事其他活動或獲取其他收入，也不屬于“控股公司業(yè)務”。
此時，作為相關實體，開曼實體須根據(jù)其從事的相關活動，滿足更高程度的經(jīng)濟實質(zhì)要求。
值得一提的是，「投資基金」不是純權益控股公司，有其自身的經(jīng)濟實質(zhì)合規(guī)要求。
二、純權益控股公司，只須滿足「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)要求
若開曼實體在滿足以下條件、被認定為純權益控股公司：
1、滿足《開曼公司法（Company Law 2020 Revision）》下所有的存檔要求；且
2、其在開曼群島內(nèi)有「足夠的」人力資源和辦公場所來控股和管理其他實體。
此時，開曼實體可以享受減少的（reduced）經(jīng)濟實質(zhì)要求，即只需要進行經(jīng)濟實質(zhì)通知（Economic Substance Notification，“ESN”），而不須進行經(jīng)濟實質(zhì)測試（Economic Substance Test，“EST”）和經(jīng)濟實質(zhì)申報（Economic Substance Reporting，“ESR”）。
針對權益控股業(yè)務，在符合2個條件的情況下，只須滿足「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)要求。第1點非常好理解，那就是合規(guī)申報。但是第2點中“足夠的人力資源和辦公場所”則一如既往地模糊不清。
對此，指引表示：對于純控股公司，通過開曼群島的注冊服務代理商，「可能」會滿足減少的經(jīng)濟實質(zhì)測試要求。但是，到底能否滿足，還是要視控股公司所從事業(yè)務的水平和復雜程度而定。
一句話，能不能滿足，怎樣才能滿足，標準依然霧里看花、水中望月——解釋權在開曼主管當局手中，您和您的客戶只能摸著石頭過河！
不過，好消息是，指引明確指出純控股公司不需要在開曼群島內(nèi)實際運營。
三、案例分享：何種控股公司可享受減少的ESN測試？
如本文開頭所說，該指引非常可貴的一點在于，其對相關實體和相關活動是否滿足經(jīng)濟實質(zhì)法，進行了舉例。在此，我們以最為常見（也是大家最關心）的開曼控股公司為例，和大家分享指引中所列出的5個不同案例。
【案例1】
CayCo Ltd是一家相關實體。作為一家集團架構的純控股公司，其持有其他兩家公司100%的股份，每年的分紅，股息支付至計息銀行賬戶。公司的銀行賬戶用于收取股利和支付公司費用。這是 CayCo有限公司唯一的活動。
此時， CayCo Ltd 「是」一個純控股公司。銀行賬戶附帶利息收入的收取不影響其被劃分為純控股公司。因此， CayCo Ltd 將被要求提交一個 ESN，以滿足減少的EST測試。
【案例2】
CayCo Ltd是一家相關實體，擁有經(jīng)紀賬戶，該經(jīng)紀帳戶只持有相關實體的股份。這是 CayCo有限公司唯一的活動。
此時，CayCo Ltd「不是」一個純控股公司。因為 CayCo Ltd的唯一資產(chǎn)是對經(jīng)紀人的索賠，其并不直接持有或管理參股證券，而是由經(jīng)紀人持有。因此，CayCo Ltd不從事控股公司業(yè)務，將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例3】
CayCo Ltd是一家航運公司，收購了另一家公司 Y有限公司的全部股份。
此時，CayCo有限公司「不是」一個純控股公司。因為它正在開展航運業(yè)務，這顯然不是一項附帶于持有參股的活動。CayCo Ltd 應考慮其是否從事相關的海運業(yè)務活動。CayCo有限公司將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例4】
Trust Services Ltd作為多個信托的專業(yè)受托人，以受托人的身份持有資產(chǎn)(包括參股資產(chǎn))。Trust Services Ltd提供托管服務，不是資產(chǎn)的受益所有人。
此時，信托服務公司「不是」純控股公司。因為它不是為自己持有資產(chǎn)和收取受托人費用(即除股息和資本利得外的其他收入)。Trust Services Ltd將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
【案例5】
GP Ltd是豁免有限合伙的普通合伙人，僅以普通合伙人身份代表豁免有限合伙持有其他實體的股權，并代表豁免的有限合伙取得該股權的全部股息和資本利得。作為豁免有限合伙的普通合伙人，GP Ltd參與豁免有限合伙業(yè)務的管理和開展。
此時， GP Ltd「不是」一家純股權控股公司。原因在于:
1、GP Ltd并不為其自身利益持有資產(chǎn)。按照合伙協(xié)議的約定，該資產(chǎn)由普通合伙企業(yè)代表豁免的有限合伙企業(yè)持有。
2、普通合伙企業(yè)對豁免的有限合伙企業(yè)進行管理和開展業(yè)務，是指普通合伙企業(yè)所實施的活動明顯不是附屬于其在豁免的有限合伙的參股份額(即普通合伙人權益)。GP有限公司應考慮其是否在為自己的利益開展相關活動。
因此，GP Ltd將被要求提交 ESN，不得享受減少的EST測試。
四、宏Sir觀點
— 在開曼經(jīng)濟實質(zhì)法和3.0版指引中，針對純權益控股公司，盡管并沒有對“足夠的”和“適當?shù)摹苯o出量化標準，但還是以舉例的方式列了一些例子。
— 針對來自于開曼島內(nèi)相關活動的相關收入，相關實體須：
在島內(nèi)有足夠的運營開支；
在島內(nèi)有足夠的實際場所（包括維持業(yè)務的場地或工廠、房產(chǎn)或設備）；及
在島內(nèi)有足夠數(shù)量的全職雇員或其他具備合適資質(zhì)的工作人員。
— 對此，開曼實體的董事（或相應人員）須重視這些因素，并保存好相關記錄。否則的話，便不能享受「減少的」經(jīng)濟實質(zhì)合規(guī)要求。
— 而根據(jù)指引，若開曼實體未能在指定時間內(nèi)滿足經(jīng)濟實質(zhì)測試，并提交經(jīng)濟實質(zhì)報告，會被開曼政府處以5,000開曼元的罰款，并加收每天500開曼元罰金。請務必引起重視。