塞浦路斯已經(jīng)沉入大海。好吧，或許并不是這個(gè)島國(guó)真的已經(jīng)沉沒(méi)于海水之中，但作為一個(gè)離岸避稅中心，塞浦路斯肯定是已經(jīng)沉沒(méi)了——對(duì)俄羅斯富豪而言，塞浦路斯曾被極力吹捧為一處“離岸避稅門(mén)戶(hù)”。

是的，我還記得1997年那令人興奮的日子。在那一年，塞浦路斯第一次在里離岸金融展覽公司（Offshore Exhibition，簡(jiǎn)稱(chēng)Shorex）于倫敦舉辦的展會(huì)上現(xiàn)身，與瑞士、海峽群島（Channel Islands）以及加勒比海上諸多離岸天堂的展位齊肩比鄰，大張旗鼓地為其離岸金融服務(wù)提供商宣傳造勢(shì)。

我記得，當(dāng)時(shí)我還和一位來(lái)自塞浦路斯的熟人一起吃了次三明治，當(dāng)時(shí)他是我的投資簡(jiǎn)訊（關(guān)于資產(chǎn)保護(hù)話(huà)題）的一位熱心讀者，他告訴我說(shuō)，塞浦路斯的離岸金融業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展（主要是些俄羅斯的權(quán)貴），而且塞浦路斯未來(lái)前途光明。十多年之后，塞浦路斯形成了規(guī)模龐大的離岸金融產(chǎn)業(yè)，其銀行里堆滿(mǎn)了來(lái)自俄羅斯的金錢(qián)，而這些資金接下來(lái)將被轉(zhuǎn)往瑞士及其他離岸天堂。

然后，事情開(kāi)始發(fā)生變化。普京在俄羅斯掌權(quán)，接著有不少如今已是億萬(wàn)富豪的俄羅斯權(quán)貴開(kāi)始遇到意外或是心臟病發(fā)作，而蹊蹺之處不只是這種事情發(fā)生的頻率，還有發(fā)生的情形。嗯，并不是他們中的所有人都發(fā)生了這類(lèi)事情——僅限于那些抨擊普京的權(quán)貴。無(wú)論這最終是否導(dǎo)致資金流回祖國(guó)俄羅斯，這肯定讓那些正在考慮把資金轉(zhuǎn)移出國(guó)的富豪們猶豫不決。

接著，由于美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫，加上貝爾斯登（Bear Stearns）和雷曼兄弟（Lehmann Brothers）等公司相繼倒閉導(dǎo)致局勢(shì)惡化，2007年全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退。這同樣使得從工業(yè)化國(guó)家流向離岸避稅天堂的資金放緩了步伐，這其中包括塞浦路斯（對(duì)于許多離岸避稅天堂而言，由于儲(chǔ)戶(hù)從各自離岸賬戶(hù)中拿出資金，用以拯救自己在國(guó)內(nèi)的生意，或者在金融危機(jī)中抄底賤價(jià)資產(chǎn)，這些離岸避稅天堂的資金流向出現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)）。

但一時(shí)之間，資金成本變得非常低，這意味著可以非常便宜地借到錢(qián)。對(duì)于政客們而言，廉價(jià)資金就像是海洛因，因?yàn)檫@使他們能夠在不增稅的情況下增加開(kāi)支。如果你可以明天付錢(qián)的話(huà)，為什么還要今天付錢(qián)呢？世界上許多地方，包括眾所周知的美國(guó)，都沉迷于低息信貸，從而導(dǎo)致政府赤字飆升。而財(cái)政收入因離岸金融活動(dòng)放緩而縮水的塞浦路斯，背負(fù)的債務(wù)卻越來(lái)越多——這無(wú)異于將繩子套住自己的脖子，只等著腳下的活板門(mén)被抽走。

而活板門(mén)果真被抽走了，就像希臘、意大利、西班牙及其他國(guó)家一樣（美國(guó)至少有一個(gè)州也面臨這種形勢(shì)，那就是加州），這些國(guó)家和地區(qū)通過(guò)借用低息貸款，來(lái)拖延政治上不受歡迎的征稅任務(wù)。

當(dāng)然，借債面臨的問(wèn)題就是必須還錢(qián)，而且還要支付利息。如果在此期間，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有所改善，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，那么還債可能不是那么困難。但是，就像塞浦路斯所面臨的情況那樣，如果GDP增長(zhǎng)持續(xù)低迷，那么你就面臨一個(gè)非常嚴(yán)重的問(wèn)題。

如果債權(quán)人的情緒變得焦慮的話(huà)，你也會(huì)面臨一個(gè)問(wèn)題。希臘近乎災(zāi)難而且日趨惡化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使得所有歐元區(qū)債權(quán)人都非常緊張。但是，作為歐元區(qū)最小的國(guó)家，塞浦路斯并不擁有希臘所具有的那種影響力。所以，對(duì)于塞浦路斯而言，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變壞時(shí)，會(huì)變得非常糟糕——而且沒(méi)有人特別在乎于讓他們擺脫困境。

塞浦路斯的債權(quán)人和歐盟最終達(dá)成的解決方案是，其國(guó)內(nèi)各銀行停止?fàn)I業(yè)，以防止發(fā)生擠兌現(xiàn)象，只允許儲(chǔ)戶(hù)從自動(dòng)取款機(jī)取出100歐元，然后對(duì)塞浦路斯銀行內(nèi)存款超過(guò)10萬(wàn)歐元的賬戶(hù)征收20％的存款稅，對(duì)改過(guò)其他銀行的賬戶(hù)征收4％的存款稅。

鑒于俄羅斯人在塞浦路斯擁有估計(jì)300億歐元的存款，他們因此而發(fā)狂，而許多俄羅斯政府官員威脅要報(bào)復(fù)歐盟國(guó)家——如果塞浦路斯征收存款稅的話(huà)。但他們暫時(shí)可以安心，塞浦路斯政府否決了征收存款稅的提案。

塞浦路斯及其歐元區(qū)債權(quán)人最終商定的是一個(gè)最不尋常的解決方案，即：

（1）“壞”銀行——塞浦路斯大眾銀行（Popular Bank of Cyprus，又稱(chēng)Laiki銀行）——將其低于10萬(wàn)歐元的存款賬戶(hù)全部轉(zhuǎn)至“好”銀行——塞浦路斯銀行，由塞浦路斯銀行按照正常情況維護(hù)這些存款。

（2）“壞”銀行（即Laiki銀行）將酌情利用余下顯然都超過(guò)10萬(wàn)歐元的存款賬戶(hù)的部分余額，進(jìn)行債務(wù)談判以及必要的債務(wù)償還。

如果你是塞浦路斯普通百姓的話(huà)，那么至少在短期內(nèi)這可能是一個(gè)非常不錯(cuò)的解決方案，因?yàn)槟愕牡谝还P10萬(wàn)歐元是安全的，而且你國(guó)家的大部分債務(wù)將由俄國(guó)富豪在塞浦路斯的存款來(lái)支付。

相反，如果你是在塞浦路斯某家銀行里擁有存款的俄國(guó)富豪的話(huà)，那么這是一個(gè)相當(dāng)不公平的待遇。塞浦路斯一再向你承諾絕對(duì)安全的這些銀行存款，現(xiàn)在實(shí)際上正在被其政府實(shí)施國(guó)有化，用來(lái)支付其債務(wù)，以及用于你從來(lái)都沒(méi)有從中得到任何好處的諸多事項(xiàng)。這就難怪俄羅斯的政府官員正連連抱怨，威脅說(shuō)可能要切斷歐洲的天然氣供應(yīng)，以此作為報(bào)復(fù)。另一方面，他們可能會(huì)安慰自己，如果塞浦路斯突然脫離歐元區(qū)的話(huà)，那么他們的損失可能會(huì)更慘。

塞浦路斯脫離歐元區(qū)這件事情不太可能發(fā)生，但已經(jīng)發(fā)生（無(wú)論塞浦路斯人承認(rèn)與否）的是：作為一個(gè)離岸避稅天堂，塞浦路斯已經(jīng)滅亡了。對(duì)于頭腦正常的人而言，誰(shuí)會(huì)把錢(qián)存放在一個(gè)在毫無(wú)預(yù)兆的情況下便通過(guò)搶劫存款來(lái)償還自己債務(wù)的國(guó)家呢？塞浦路斯人用外國(guó)儲(chǔ)戶(hù)的資金來(lái)清償部分債務(wù)，這樣做只能得到短期的好處，而代價(jià)是長(zhǎng)期而痛苦的，那就是他們可能永遠(yuǎn)失去其離岸金融產(chǎn)業(yè)，從而使得該國(guó)陷入一個(gè)難以忍受而無(wú)法擺脫的絕境。按照某些統(tǒng)計(jì)來(lái)看，離岸金融業(yè)是塞浦路斯僅次于旅游業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)。

很簡(jiǎn)單，塞浦路斯的糧食和大宗商品產(chǎn)量都不足以自給，而且其出口也根本不創(chuàng)造產(chǎn)生任何貿(mào)易順差。鑒于該國(guó)近23％的人口早已生活在貧困線(xiàn)以下，對(duì)于其普通百姓而言，長(zhǎng)期發(fā)展前景早已相當(dāng)慘淡，而塞浦路斯離岸金融業(yè)的消亡很可能為其經(jīng)濟(jì)敲響了喪鐘。現(xiàn)在真的不是塞浦路斯最終是否會(huì)離開(kāi)歐元區(qū)的問(wèn)題了，而只是何時(shí)會(huì)離開(kāi)的問(wèn)題了。

然后會(huì)如何呢？塞浦路斯面臨的問(wèn)題仍然是，其消費(fèi)超過(guò)產(chǎn)出（這也是希臘面臨的根本問(wèn)題）。對(duì)于塞浦路斯百姓而言，這種情況的最終結(jié)局很可能會(huì)相當(dāng)糟糕。

塞浦路斯這場(chǎng)混亂局勢(shì)肯定會(huì)對(duì)國(guó)際金融界造成沖擊。如果塞浦路斯能在事實(shí)上對(duì)其銀行存款實(shí)施國(guó)有化的話(huà)，那么其他離岸司法管轄區(qū)在陷入財(cái)政困境時(shí)為什么不會(huì)采取同樣的做法呢？這確實(shí)是與微小國(guó)家打交道時(shí)所面臨的問(wèn)題，這些微小國(guó)家在景氣時(shí)成為全球經(jīng)濟(jì)的理性參與者，但在處于壓力之下的時(shí)候，你根本不知道他們會(huì)做出什么樣的事情來(lái)。

很容易看出，諸多工業(yè)化國(guó)家政府正在慫恿塞浦路斯。歐盟顯然提出了征收存款稅的想法，而諸如德國(guó)等歐元區(qū)主要成員國(guó)一直在非常積極地爭(zhēng)取各自在境外銀行擁有存款的本國(guó)公民。要想把資金趕回到“安全的”銀行，還有什么會(huì)比讓儲(chǔ)戶(hù)認(rèn)為離岸銀行賬戶(hù)不安全更好的方式呢？

出于同樣這個(gè)原因，俄羅斯很可能也會(huì)被發(fā)現(xiàn)在其中串通一氣：“富豪同志們，這就是你為什么不應(yīng)該把錢(qián)存放在祖國(guó)以外地區(qū)的一個(gè)教訓(xùn)。”雖然俄羅斯人可能會(huì)對(duì)自己在塞浦路斯損失部分存款深感憤怒，但整體來(lái)看俄羅斯將會(huì)從中獲益，因?yàn)闀?huì)有更多的資金留在國(guó)內(nèi)，存放在俄羅斯各大銀行里發(fā)揮作用。

這股道德敗壞的歪風(fēng)是否會(huì)蔓延到其他離岸金融業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家呢？我認(rèn)為未必可能會(huì)立刻如此，但國(guó)際儲(chǔ)戶(hù)無(wú)疑會(huì)擔(dān)憂(yōu)各自的離岸資金是否會(huì)通過(guò)類(lèi)似的方式遭受損失，因而流向諸多離岸避稅天堂的資金將不可避免地因塞浦路斯儲(chǔ)戶(hù)的慘痛損失而放緩步伐。敬請(qǐng)關(guān)注事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展。

譯 陳瑋 校 李其奇