QDII2正式實(shí)施了嗎?
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QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。
QDII制度是在中國內(nèi)地沒有完全開放海外投資渠道的一種過渡性安排。可以有限地滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人的海外投資需求。
在這種制度安排下，境內(nèi)募集的人民幣或外幣資金，在額度規(guī)定下兌換為美元等主要投資貨幣，投資于海外資產(chǎn)，在投資產(chǎn)品贖回時則原路返回兌換回人民幣或其他投資貨幣。
【QDII額度】
截止2016年7月，QDII總額度為899億美元。這個額度已經(jīng)很久沒有再擴(kuò)大了，市場預(yù)期國務(wù)院和外匯管理局在短期內(nèi)總額度不會擴(kuò)容。
【擁有QDII額度機(jī)構(gòu)】
QDII是一種海外投資通道，但不是產(chǎn)品。各機(jī)構(gòu)利用QDII通道發(fā)行的產(chǎn)品簡稱為QDII產(chǎn)品。目前擁有QDII額度的機(jī)構(gòu)包括銀行、基金公司、證券公司、保險公司和信托公司。
【QDII的優(yōu)勢】
成本優(yōu)勢
海外券商收費(fèi)普遍高于國內(nèi)券商。投資者自行換匯進(jìn)行權(quán)益類投資往往帶來高企的交易成本和時間成本。QDII產(chǎn)品一般申購贖回較為簡便，機(jī)構(gòu)投資使得交易成本也相對較低。
合規(guī)性
目前境內(nèi)個人投資者資本項(xiàng)下的換匯渠道沒有完全開放，嚴(yán)格意義上來說，投資者每年5萬美元的購匯額度不能用于投資。
安全性
QDII產(chǎn)品資金流向一般包括境內(nèi)募集機(jī)構(gòu)、境內(nèi)托管行、境外托管行和境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。運(yùn)營體系較為成熟，資金安全性有保障。
消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)
消費(fèi)者有任何問題都可以在境內(nèi)與境內(nèi)募集機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系。如果投資者自行參與境外投資，一旦產(chǎn)生糾紛，往往很難伸張自身權(quán)益。
【QDII產(chǎn)品的風(fēng)險】
投資風(fēng)險
海外金融產(chǎn)品不同于國內(nèi)“保本保息”的理財(cái)產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)一般沒有剛性兌付的義務(wù)。海外金融產(chǎn)品多為直接投資于權(quán)益類資產(chǎn)的基金產(chǎn)品，其收益受市場環(huán)境波動因素影響較大。投資者宜根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇適當(dāng)產(chǎn)品。
匯率風(fēng)險
一般而言，人民幣貶值對QDII產(chǎn)品有正面影響。人民幣升值有負(fù)面影響。
【QDII的市場地位】
QDII是目前市場上除滬港通、深港通、香港互認(rèn)基金等為數(shù)不多的供境內(nèi)投資者在境內(nèi)進(jìn)行海外投資的正規(guī)通道，受外匯管理局和金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)監(jiān)管部門（銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）的監(jiān)管。
【RQDII】
RQDII可以理解為人民幣（RMB）版的QDII，要求海外投資的底層資產(chǎn)為人民幣計(jì)價，符合RQDII要求的投資可以不計(jì)入QDII額度。但由于大量機(jī)構(gòu)通過利益互換等操作投資于非人民幣計(jì)價海外資產(chǎn)，規(guī)避RQDII要求從而達(dá)到“創(chuàng)造”QDII額度的目的，RQDII已于2015年年底被外匯管理局叫停。RQDII的這種“鉆空子”行為再次證明了中國人民“上有政策、下游對策”的能力。市場預(yù)期RQDII在整改完畢后可能重新開啟。
【QDII2】
【什么是QDII2】
QDII2 是指合格境內(nèi)個人投資者（英語全稱：Qualified Domestic Individual Investor，QDII2）。與 QDII (合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)類似，它也是在人民幣沒有實(shí)現(xiàn)完全自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下，有限度地允許境外投資的一項(xiàng)重要制度。
但與QDII中的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資不同，QDII2是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換條件下，有控制地允許境內(nèi)個人投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。
目前國內(nèi)已開展境內(nèi)個人投資者計(jì)劃（Qualified Domestic Individual Investor，QDII2）試點(diǎn)，國內(nèi)的投資人可直接購買海外股票和房地產(chǎn)等投資項(xiàng)目，并且央行將考慮對符合條件的個人投資者取消5萬美元的年度購匯額度限制，不再設(shè)上限。
【QDII2申請條件】
1、年滿18歲
2、居住在試點(diǎn)城市（上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州）
3、個人金融凈資產(chǎn)最近3個月日均余額不低于100萬元人民幣
4、通過境外投資和風(fēng)險能力測試
5、無重大不良記錄且沒有經(jīng)司法裁決未償還債務(wù)
【QDII2可投資領(lǐng)域】
1、境外金融類投資，含股票、債券、基金、保險、外匯及衍生品；
2、境外實(shí)業(yè)投資，含綠地投資、并購?fù)顿Y、聯(lián)合投資等，按相關(guān)主管部門的規(guī)定進(jìn)行備案或核準(zhǔn)后辦理；
3、境外不動產(chǎn)投資，含購房等，須審核證明材料后辦理。
【QDII2辦理流程】
未來在試點(diǎn)的六個城市內(nèi)，符合條件的個人只要持有效居民身份證或居住證、金融凈資產(chǎn)不低于100萬元人民幣的核定材料；簽署開戶申請書、境外投資資 金合法性承諾函和投資風(fēng)險自擔(dān)承諾函等材料通過銀行審核后，就可以開通境外直投專戶，含1個人民幣專戶和1個外匯專戶，用于辦理境外投資資金收付、結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
QDII制度是在中國內(nèi)地沒有完全開放海外投資渠道的一種過渡性安排。可以有限地滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人的海外投資需求。
在這種制度安排下，境內(nèi)募集的人民幣或外幣資金，在額度規(guī)定下兌換為美元等主要投資貨幣，投資于海外資產(chǎn)，在投資產(chǎn)品贖回時則原路返回兌換回人民幣或其他投資貨幣。
【QDII額度】
截止2016年7月，QDII總額度為899億美元。這個額度已經(jīng)很久沒有再擴(kuò)大了，市場預(yù)期國務(wù)院和外匯管理局在短期內(nèi)總額度不會擴(kuò)容。
【擁有QDII額度機(jī)構(gòu)】
QDII是一種海外投資通道，但不是產(chǎn)品。各機(jī)構(gòu)利用QDII通道發(fā)行的產(chǎn)品簡稱為QDII產(chǎn)品。目前擁有QDII額度的機(jī)構(gòu)包括銀行、基金公司、證券公司、保險公司和信托公司。
【QDII的優(yōu)勢】
成本優(yōu)勢
海外券商收費(fèi)普遍高于國內(nèi)券商。投資者自行換匯進(jìn)行權(quán)益類投資往往帶來高企的交易成本和時間成本。QDII產(chǎn)品一般申購贖回較為簡便，機(jī)構(gòu)投資使得交易成本也相對較低。
合規(guī)性
目前境內(nèi)個人投資者資本項(xiàng)下的換匯渠道沒有完全開放，嚴(yán)格意義上來說，投資者每年5萬美元的購匯額度不能用于投資。
安全性
QDII產(chǎn)品資金流向一般包括境內(nèi)募集機(jī)構(gòu)、境內(nèi)托管行、境外托管行和境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。運(yùn)營體系較為成熟，資金安全性有保障。
消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)
消費(fèi)者有任何問題都可以在境內(nèi)與境內(nèi)募集機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系。如果投資者自行參與境外投資，一旦產(chǎn)生糾紛，往往很難伸張自身權(quán)益。
【QDII產(chǎn)品的風(fēng)險】
投資風(fēng)險
海外金融產(chǎn)品不同于國內(nèi)“保本保息”的理財(cái)產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)一般沒有剛性兌付的義務(wù)。海外金融產(chǎn)品多為直接投資于權(quán)益類資產(chǎn)的基金產(chǎn)品，其收益受市場環(huán)境波動因素影響較大。投資者宜根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇適當(dāng)產(chǎn)品。
匯率風(fēng)險
一般而言，人民幣貶值對QDII產(chǎn)品有正面影響。人民幣升值有負(fù)面影響。
【QDII的市場地位】
QDII是目前市場上除滬港通、深港通、香港互認(rèn)基金等為數(shù)不多的供境內(nèi)投資者在境內(nèi)進(jìn)行海外投資的正規(guī)通道，受外匯管理局和金融機(jī)構(gòu)對應(yīng)監(jiān)管部門（銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）的監(jiān)管。
【RQDII】
RQDII可以理解為人民幣（RMB）版的QDII，要求海外投資的底層資產(chǎn)為人民幣計(jì)價，符合RQDII要求的投資可以不計(jì)入QDII額度。但由于大量機(jī)構(gòu)通過利益互換等操作投資于非人民幣計(jì)價海外資產(chǎn)，規(guī)避RQDII要求從而達(dá)到“創(chuàng)造”QDII額度的目的，RQDII已于2015年年底被外匯管理局叫停。RQDII的這種“鉆空子”行為再次證明了中國人民“上有政策、下游對策”的能力。市場預(yù)期RQDII在整改完畢后可能重新開啟。
【QDII2】
【什么是QDII2】
QDII2 是指合格境內(nèi)個人投資者（英語全稱：Qualified Domestic Individual Investor，QDII2）。與 QDII (合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)類似，它也是在人民幣沒有實(shí)現(xiàn)完全自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下，有限度地允許境外投資的一項(xiàng)重要制度。
但與QDII中的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資不同，QDII2是指在人民幣資本項(xiàng)下不可兌換條件下，有控制地允許境內(nèi)個人投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度安排。
目前國內(nèi)已開展境內(nèi)個人投資者計(jì)劃（Qualified Domestic Individual Investor，QDII2）試點(diǎn)，國內(nèi)的投資人可直接購買海外股票和房地產(chǎn)等投資項(xiàng)目，并且央行將考慮對符合條件的個人投資者取消5萬美元的年度購匯額度限制，不再設(shè)上限。
【QDII2申請條件】
1、年滿18歲
2、居住在試點(diǎn)城市（上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州）
3、個人金融凈資產(chǎn)最近3個月日均余額不低于100萬元人民幣
4、通過境外投資和風(fēng)險能力測試
5、無重大不良記錄且沒有經(jīng)司法裁決未償還債務(wù)
【QDII2可投資領(lǐng)域】
1、境外金融類投資，含股票、債券、基金、保險、外匯及衍生品；
2、境外實(shí)業(yè)投資，含綠地投資、并購?fù)顿Y、聯(lián)合投資等，按相關(guān)主管部門的規(guī)定進(jìn)行備案或核準(zhǔn)后辦理；
3、境外不動產(chǎn)投資，含購房等，須審核證明材料后辦理。
【QDII2辦理流程】
未來在試點(diǎn)的六個城市內(nèi)，符合條件的個人只要持有效居民身份證或居住證、金融凈資產(chǎn)不低于100萬元人民幣的核定材料；簽署開戶申請書、境外投資資 金合法性承諾函和投資風(fēng)險自擔(dān)承諾函等材料通過銀行審核后，就可以開通境外直投專戶，含1個人民幣專戶和1個外匯專戶，用于辦理境外投資資金收付、結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
