在開曼群島開展基金管理活動受到《證券投資交易法》（Securities Investment Business Law，“SIBL”）的管轄。根據(jù)SIBL的規(guī)定，任何人士，在開曼開展證券投資活動（securities investment business），必須取得開曼金融管理局（Cayman Islands Monetary Authority, “CIMA”）頒發(fā)的牌照（license）或，或?qū)儆?strong>豁免人士（excluded person）。未取得牌照或不屬于豁免人士，違法開展證券投資活動，將被處以10萬開曼元的罰金和1年監(jiān)禁；仍持續(xù)違法開展證券投資活動的，在持續(xù)違法開展證券投資活動期間，將進(jìn)一步被處以每日1萬開曼元的罰款。

《證券投資交易法》SIBL項(xiàng)下的豁免人士規(guī)則

由于取得CIMA頒發(fā)的牌照程序復(fù)雜且成本較高，開曼基金的基金管理人通常不會選擇申請牌照，而是申請成為豁免人士，以在開曼合法開展證券投資活動。

根據(jù)SIBL的規(guī)定，豁免人士分為登記人士（registered person）和免于登記人士（non-registrable person），分別對應(yīng)SIBL附則四的第1、4、5類人士和第2、3、6、7類人士：

1、登記人士

屬于SIBL附則四的第1、4、5類人士的豁免人士，應(yīng)向CIMA申請注冊為登記人士：

• 第1類：作為集團(tuán)內(nèi)部的公司，僅為集團(tuán)內(nèi)部的其他公司進(jìn)行證券投資活動；
• 第4類：僅為特定人士進(jìn)行證券投資活動，且由開曼持牌人士提供注冊辦公室。其中，特定人士包括：專業(yè)人士（sophisticated person）、高凈值人士（high net worth person），及投資人為前述人士的公司、合伙企業(yè)或信托；
• 第5類：在開曼無注冊辦公室的第4類人士，且受CIMA認(rèn)可的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。

根據(jù)SIBL的規(guī)定，CIMA對登記人士進(jìn)行前置審查，申請注冊為登記人士應(yīng)符合以下條件：股東、董事及高級管理人員適格，擁有2名自然人董事（如為豁免有限合伙人的，其普通合伙人應(yīng)擁有2名自然人董事），及支付注冊費(fèi)。

另外，作為持續(xù)監(jiān)管措施，登記人士應(yīng)于每年1月15日前向CMIA提交年度報告，并繳納年費(fèi)；并應(yīng)于以下重大事項(xiàng)發(fā)生后21日內(nèi)向CMIA報告：董事、合伙人、反洗 錢負(fù)責(zé)人、高級管理人員發(fā)生變動，股份或合伙權(quán)益發(fā)生變動，年度報告中任何信息發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，停業(yè)。

2、免于登記人士

屬于SIBL附則四的第2、3、6、7類人士的豁免人士，無須向CIMA申請注冊為登記人士：

• 第2類：作為合營企業(yè)（Joint enterprise）的一方，為合營企業(yè)之目的進(jìn)行證券投資活動；
• 第3類：特定機(jī)構(gòu)，包括：CIMA、股票交易所、開曼政府或其成立的部門；
• 第6類：僅以特定身份進(jìn)行證券投資活動，不因此單獨(dú)取得報酬且對外不以進(jìn)行證券投資活動示人；或僅以特定身份進(jìn)行證券投資活動，作為取得牌照或豁免牌照的公司、合伙企業(yè)或信托的代表。其中，特定身份包括：董事、合伙人、清算人、破產(chǎn)管理人、接管人、執(zhí)行人或管理人、信托受托人；
• 第7類：單一家族辦公室，證券非第三方持有，對外不代表單一家族成員外的人士進(jìn)行證券投資活動為開展SFA項(xiàng)下的基金管理活動。

基金管理人的董事注冊

根據(jù)《董事注冊及牌照法》（The Directors Registration and Licensing Law, “DRLL”）的規(guī)定，公司形式的SIBL附則四的第1、4類登記人士的董事應(yīng)在CMIA進(jìn)行注冊。基金管理人違反前述規(guī)定的，將構(gòu)成犯罪，并被處以20,000開曼元的罰款。

除非申請人涉嫌欺詐而被判為刑事犯罪，或被監(jiān)管機(jī)關(guān)等作出不利裁決或罰款等，通常任何自然人均可以擔(dān)任董事，并通過向CIMA提交董事的基本信息及支付注冊費(fèi)完成董事注冊。

需要取得開曼金融管理局頒發(fā)牌照才行。