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參考：在開曼群島開展基金管理活動受到《證券投資交易法》（Securities Investment Business Law，“SIBL”）的管轄。根據SIBL的規定，任何人士，在開曼開展證券投資活動（securities investment business），必須取得開曼金融管理局（Cayman Islands Monetary Authority, “CIMA”）頒發的牌照（license）或，或屬于豁免人士（excluded person）。未取得牌照或不屬于豁免人士，違法開展證券投資活動，將被處以10萬開曼元的罰金和1年監禁；仍持續違法開展證券投資活動的，在持續違法開展證券投資活動期間，將進一步被處以每日1萬開曼元的罰款。
《證券投資交易法》SIBL項下的豁免人士規則
由于取得CIMA頒發的牌照程序復雜且成本較高，開曼基金的基金管理人通常不會選擇申請牌照，而是申請成為豁免人士，以在開曼合法開展證券投資活動。
根據SIBL的規定，豁免人士分為登記人士（registered person）和免于登記人士（non-registrable person），分別對應SIBL附則四的第1、4、5類人士和第2、3、6、7類人士：
1、登記人士
屬于SIBL附則四的第1、4、5類人士的豁免人士，應向CIMA申請注冊為登記人士：
根據SIBL的規定，CIMA對登記人士進行前置審查，申請注冊為登記人士應符合以下條件：股東、董事及高級管理人員適格，擁有2名自然人董事（如為豁免有限合伙人的，其普通合伙人應擁有2名自然人董事），及支付注冊費。
另外，作為持續監管措施，登記人士應于每年1月15日前向CMIA提交年度報告，并繳納年費；并應于以下重大事項發生后21日內向CMIA報告：董事、合伙人、反洗 錢負責人、高級管理人員發生變動，股份或合伙權益發生變動，年度報告中任何信息發生實質性變化，停業。
2、免于登記人士
屬于SIBL附則四的第2、3、6、7類人士的豁免人士，無須向CIMA申請注冊為登記人士：
《證券投資交易法》SIBL項下的豁免人士規則
由于取得CIMA頒發的牌照程序復雜且成本較高，開曼基金的基金管理人通常不會選擇申請牌照，而是申請成為豁免人士，以在開曼合法開展證券投資活動。
根據SIBL的規定，豁免人士分為登記人士（registered person）和免于登記人士（non-registrable person），分別對應SIBL附則四的第1、4、5類人士和第2、3、6、7類人士：
1、登記人士
屬于SIBL附則四的第1、4、5類人士的豁免人士，應向CIMA申請注冊為登記人士：
- 第1類：作為集團內部的公司，僅為集團內部的其他公司進行證券投資活動；
- 第4類：僅為特定人士進行證券投資活動，且由開曼持牌人士提供注冊辦公室。其中，特定人士包括：專業人士（sophisticated person）、高凈值人士（high net worth person），及投資人為前述人士的公司、合伙企業或信托；
- 第5類：在開曼無注冊辦公室的第4類人士，且受CIMA認可的境外監管機構監管。
根據SIBL的規定，CIMA對登記人士進行前置審查，申請注冊為登記人士應符合以下條件：股東、董事及高級管理人員適格，擁有2名自然人董事（如為豁免有限合伙人的，其普通合伙人應擁有2名自然人董事），及支付注冊費。
另外，作為持續監管措施，登記人士應于每年1月15日前向CMIA提交年度報告，并繳納年費；并應于以下重大事項發生后21日內向CMIA報告：董事、合伙人、反洗 錢負責人、高級管理人員發生變動，股份或合伙權益發生變動，年度報告中任何信息發生實質性變化，停業。
2、免于登記人士
屬于SIBL附則四的第2、3、6、7類人士的豁免人士，無須向CIMA申請注冊為登記人士：